還有近80%上漲空間！高盛喊韓股嚴重低估「KOSPI上看12000點」　AI記憶體需求恐旺到2027年

實習記者盛琳／綜合報導

投資銀行高盛集團（Goldman Sachs）亞太區股票策略主管Timothy Moe，近日接受彭博專訪時重申南韓綜合股價指數（KOSPI）12,000點的目標價不變，意味著較目前指數水準仍有近80%的上漲空間。這項預測自3個月前提出時即為華爾街最為樂觀的觀點之一，Moe強調，市場普遍低估了AI人工智慧浪潮對南韓半導體製造商獲利周期的延續力道，背後支撐主要來自企業實質交出的獲利表現。

儘管KOSPI自6月創下歷史高點後已回落27%，且三星電子（Samsung Electronics）與SK海力士（SK Hynix）交出亮眼財報後股價仍隨大盤劇烈波動，但高盛認為全球資料中心的大規模建設已造成記憶體與儲存晶片嚴重短缺，帶動報價持續上揚，且供應吃緊趨勢在2027年恐進一步加劇。

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Moe預估，美國大型科技巨頭明年的資本支出將超過1.2兆美元，遠高於先前預估的8,000億美元；他直言，即使雲端巨頭尚未實現盈利也必須持續投入，而算力的大幅擴張將直接轉化為對記憶體晶片的龐大消耗。

在基本面與評價面支撐上，高盛預估KOSPI成分股今年獲利成長率將達到約360%，2027年則逐步收斂至約35%，企業獲利增速放緩本就在市場預期之內。此外，12,000點的目標指數是以7.5倍的預估本益比推算，相較於KOSPI目前僅約5.3倍的本益比（約為過去7年平均值的一半），評價面具備極高吸引力。儘管南韓半導體產業仍需留意中國長鑫科技等新興對手的競爭威脅及美國機房擴建的政治阻力，但只要南韓龍頭企業能如期達成獲利預估，該項萬點目標並非不切實際。

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