光模組出貨強勁！這「光通訊大廠」拿下日系大客戶　全年EPS估看近1股本

記者周雅琦／綜合報導

受惠AI資料中心持續擴建，推升雷射晶片、光模組封裝及COS需求，光通訊大廠聯鈞（3450）8月營收達12.47億元、年增109.8%，前8月累計營收75.3億元、年增29.4%。法人指出，公司訂單能見度已看到2027年底，並看好未來2年營運維持高速成長。 

從營運表現來看，聯鈞第二季營收29.8億元，季增42.7%、年增61.1%；在COS與光模組需求提升帶動下，毛利率達31.5%，較前季增加6.7個百分點，營益率提升至21.2%，單季稅後每股盈餘（EPS）達2.09元。法人預估，第三季受惠COS需求續強及光模組出貨增加，營收可望達36.7億元，季增23.3%、年增97.8%，毛利率提升至32%，EPS可達3.31元。

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聯鈞近年聚焦非中國市場客戶布局，目前全球前十大光模組廠已有2家美系業者為其客戶，近期更新增日系客戶。除了母公司業務成長外，旗下子公司也同步受惠AI浪潮，其中捷敏-KY受惠AI資料中心電源架構升級及高功率元件需求增加；源傑科技則切入CSP供應鏈，預期2027年800G光通訊產品放量後，可望成為重要成長動能。

展望後市，聯鈞持續擴充COS產能以因應客戶需求，資本支出將由2024年的2.6億元大幅提高至2026年的16億元，帶動產能翻倍成長。法人預估，隨400G光模組逐步升級至800G規格，聯鈞2026、2027年營收可望達130.3億元及195.5億元，年增51.8%、50%，EPS則上看9.8元及15.91元。

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