iPhone Duo市場反應兩極！這「蘋果概念股」遭降評、目標價砍半　Q3獲利預估下修近8成

記者周雅琦／綜合報導

受蘋果首款折疊機iPhone Duo市場反應兩極、消費性電子需求疲弱影響，軸承廠新日興（3376）遭法人降評。法人指出，雖然iPhone Duo已如期亮相，但市場傳出螢幕使用後可能受損，退貨疑慮升高，加上摺疊機軸承營收認列方式與原先預期不同，重新估算後大幅下修新日興2027獲利預估，並將其評等下修至「持有-超越同業」，目標價砍至124元。

新日興第3季營收24.5億元，季減7%、年減8%。法人指出，受到記憶體及其他零組件成本上升影響，終端產品售價跟著調高，降低消費者購買意願，加上通路商筆電庫存增加，相關零件訂單明顯減少。另一方面，iPhone Duo第3季生產量仍低，對營收及獲利貢獻有限，加上新案開發費用增加，持續壓抑毛利率，因此將新日興第3季獲利預估下修78%，每股盈餘（EPS）降至0.39元。

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Phone Duo於10月23日開賣後，陸續傳出展開時出現異音、內側螢幕沿摺痕裂開或出現亮線等問題。蘋果26日證實少數機型有螢幕異常，並建議受影響用戶聯繫AppleCare更換，但尚未公布故障原因。拆解機構iFixit則透過CT掃描及拆解影像建立鉸鏈模型，推測問題可能與中央支撐桿或弧形導軌運作異常有關，但相關說法尚未獲蘋果證實。

另外，iPhone Duo雖然產品初期預購表現亮眼，部分訂單甚至須等到2027年1月才能交貨，但市場傳出的異常使用問題，也增加退貨疑慮。法人指出，新日興雖是主要軸承供應商，但原先高估營收認列方式，重新評估後，相關收入主要來自技術服務及與鴻海（2317）拆分專案軸承分潤，並非完整認列軸承產品單價；加上合資公司最終未實際運作，預期可分潤獲利也將低於原先估計。

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法人重新估算後，預估新日興2027年營收109億元、年增13%，EPS為6.2元、年增456%，但較原先預估大幅下修58%。考量2027年消費性產品庫存仍高，零組件需求恐受壓抑，加上摺疊機出貨成長空間有限，法人認為相關利多已大致反映，因此將評等自「買進」調降至「持有-超越同業」，目標價由250元砍至124元，降幅逾50%。

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