擴產搶AI大單！這「被動元件廠」手握技術與市占優勢　 今年EPS上看近1.5個股本

記者周雅琦／綜合報導

隨著AI伺服器功耗持續提升，高階NP0及X7、X8 MLCC需求快速成長，近期有本土法人出具報告，看好被動元件大廠禾伸堂（3026）憑藉技術與市占優勢，有望成為AI需求升溫下的主要受惠者，並將目標價上調至1000元。禾伸堂24日在買盤拉抬下股價反彈，收漲逾半根至810元，外資也回頭補貨近3千張，買超金額達23.5億元。

禾伸堂近年積極擴充高階MLCC產能，管理層預估今、明兩年產能可增加30%至40%。目前MLCC產能將以桃園龍潭廠為主，除了先前公告購地擴充龍潭廠產能，也將重啟宜蘭利澤部分產能。另外，日本北海道也將規劃建置AI電源MLCC產線。2026年至2029年預計投入30億元擴產，主要鎖定汽車、氮化鎵快充等應用，同時因應AI伺服器需求，聚焦大尺寸、低容值NP0 MLCC。

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法人認為，在競爭對手高階產品仍處於驗證階段的情況下，禾伸堂2026年、2027年市占率可望維持44%、48%的高水準，加上日韓廠商逐步將資源轉向小尺寸、高容值MLCC市場，禾伸堂有機會承接更多外溢訂單，並進一步提升議價能力。 基於此，預估禾伸堂2026年、2027年營收可達168億元、279億元，每股純益（EPS）上看14.85元、39.73元。

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