目標價瘋狂上噴！「這ASIC龍頭」靠Google供應鏈明年營收拚190億美元　再傳搶下OpenAI、Anthropic訂單

記者莊蕙如／綜合報導

AI晶片商機持續擴大，聯發科（2454）不僅深耕Google TPU供應鏈，ASIC客戶版圖更有望延伸至OpenAI、Anthropic及其他大型雲端業者。繼瑞銀之後，美銀與伯恩斯坦證券也相繼看好聯發科AI ASIC業務成長潛力，分別給予「買進」及「優於大盤」評等，目標價各上看6,200元與5,500元。

根據《經濟日報》報導，美銀半導體產業分析師劉宇喬指出，Google持續加速自研晶片布局，不僅希望縮短產品升級週期，也積極擴大TPU、CPU及網路交換器ASIC部署，藉此兼顧效能、成本與設計彈性。在需求持續升溫下，美銀將聯發科2027年Google TPU v8t銷售額預估，從180億美元調升至190億美元，相較2026年的21億美元大幅成長。

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除了既有TPU業務，美銀也看好聯發科在Google TPU v8、v9專案的進展，以及v10非算力相關業務的接單能見度。不過，預計於2026年底前完成設計定案的TPU v9，仍須面對英特爾EMIB-T基板及封裝良率挑戰，相關良率估計分別約30％及80％，後續量產進度仍是重要觀察指標。

伯恩斯坦證券則將焦點轉向聯發科的潛在新客戶。該機構指出，Anthropic與OpenAI正逐步將業務從AI模型延伸至硬體與晶片領域，其中Anthropic目前雖採用Google TPU，未來仍可能導入自有機櫃設計，甚至開發專屬ASIC。伯恩斯坦並指出，聯發科已取得兩家公司相關訂單，且在Google供應鏈的市占率持續提升，未來也有機會爭取亞馬遜等大型雲端業者專案。

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隨Google TPU v8、v9業務貢獻高於市場原先預期，伯恩斯坦維持聯發科「優於大盤」評等，目標價5,500元。美銀則進一步看好xAI加速器ASIC自2028年下半年開始貢獻營收，預估聯發科2028年資料中心業務規模可達550億美元，因此將目標價從5,230元調高至6,200元，重申「買進」評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。