目標價衝上11000元！這「自動化設備大廠」獲利拚連2年暴增逾7成　聯發科也被喊到7300元...大單一路旺到2029

記者莊蕙如／綜合報導

台股迎接第四季旺季行情，外資火力重新鎖定AI高價股。花旗環球看好鴻勁（7769）在AI晶片最終測試（FT）及AI ASIC系統級測試（SLT）設備的領先優勢，預估2027、2028年獲利將分別大增86％、74％，重申「買進」，推測合理股價高達11,000元；瑞銀則進一步上調聯發科（2454）後市預期，看好Google TPU商機持續放大，將股價預期拉高至7,300元。

鴻勁近期股價走弱，市場主要擔心競爭對手的SLT設備在大型封測客戶認證進展順利，恐侵蝕其AI ASIC專案市占率。不過，花旗認為相關疑慮過度，原因在於鴻勁已取得關鍵AI ASIC現世代產品的SLT專案，既有市場地位仍具優勢。

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進入下一代AI晶片後，熱設計功耗（TDP）持續攀升，對測試設備溫控能力的要求也同步提高。花旗看好鴻勁憑藉溫控技術優勢，仍有望維持AI ASIC主要SLT測試設備供應商地位。

產能也將成為下一波成長引擎。花旗預期，鴻勁第四季新增產能開出後，可支撐營收一路逐季成長至2027年，2027年產能更將年增50％。同時，大型托盤式測試設備採用增加，有助拉高產品內含價值，因此維持「買進」評等與11,000元推測合理股價。

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另一邊，瑞銀則持續上修聯發科Google TPU商機。瑞銀認為，市場目前仍未充分反映聯發科在TPU業務中的策略價值，未來6至9個月將迎來多項重要進展，包括v9設計定案、英特爾EMIB-T技術進度，以及後續Google是否進一步提高v9出貨規模。

瑞銀維持聯發科2027年TPU營收180億美元預估不變，但考量2028年v8t產品週期可能拉長，以及2029年v9成長力道增強，將2028、2029年TPU營收預估分別從350億、400億美元，大幅上修至435億、525億美元，並將聯發科股價預期調高至7,300元。

法人認為，第四季進入年終旺季後，AI ASIC、先進測試及客製化晶片仍是資金關注焦點。鴻勁受惠測試設備需求與擴產，聯發科則搶攻Google TPU長線商機，兩家公司後續訂單與新產品進度將成為市場觀察重點。

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