反向喊「買進」？「散熱廠」CDU認證未通過、目標價卻上看4500元　全年EPS估達104.65元

記者陳思穎／綜合報導

輝達近日首度推出AI工廠全新認證規範計畫「DSX Ready to Qualified」，聚焦儲能、散熱兩大領域，但「散熱雙雄」奇鋐（3017）、雙鴻（3324）均未通過CDU解決方案認證，加上市場還傳出Rubin Ultra Switch tray可能由18層改回9層，引發對散熱大廠的高度關注。法人認為，在AI伺服器水冷需求持續放量的帶動下，奇鋐營收、獲利可望維持穩健，因此給予「買進」建議，並提高目標價至4500元。

據《工商時報》報導，法人指出，LG電子、LiquidStack和Vertiv等三家國際大廠通過CDU解決方案認證，奇鋐雖未入列，但其核心產品為水冷板等零組件，CDU產品預期最快於2027年至2028年才會陸續投入生產，現階段相關產品營收占比較低，對公司基本面的影響也相對較小。

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法人表示，根據供應鏈調查顯示，AWS T3水冷以及AMD MI系列產品可望採用雙面式水冷板，單機價值有望因此提升。隨著相關產品陸續放量，看好奇鋐營收與獲利可望逐季走高，並預估奇鋐2027年水冷產品營收占比將超過五成。

基於此，法人將奇鋐2026年EPS由104.02元提高至104.65元，並上修2027年營收至3409億元，EPS 180.69元，同時以25倍本益比估算，上修目標價至4500元，並維持「買進」建議。

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