川湖9月營收跌破眼鏡！月減30.9%終止連6月創高　法人「1原因」潑冷水：恐下修預估

記者周雅琦／綜合報導

輝達（NVIDIA）AI伺服器新平台Vera Rubin即將進入量產出貨，伺服器滑軌大廠川湖（2059）卻先迎來新舊機種轉換期，9月營收從歷史高點大幅回落，終止連續6個月創高紀錄。法人指出，部分機種專案減少，使單月營收表現低於預期，短期看法轉趨保守，不排除後續將下修預估。

川湖9月合併營收為44.64億元，雖對比去年同期大幅成長192%，但較上月卻減少30.9%，創近3個月新低。法人分析，營收大幅月減主要與部分機種專案減少有關，後續仍須觀察新舊平台轉換對出貨節奏的影響。

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此外，川湖近期股價震盪劇烈，5日拉出一根漲停後，隨即連3日下挫，7日、8日雙雙吞下一根跌停板至10615元。因達公布注意交易資訊標準，川湖公布8月自結獲利，歸屬母公司淨利38.19億元，年增212.25%，單月稅後每股盈餘（EPS）達40.07元；不過，受到匯率因素影響，8月EPS達成率約3成，略低於法人預期。

法人指出，川湖第4季營運能否回溫，關鍵在於輝達Vera Rubin新平台及ASIC專案能否陸續放量。另一方面，美國廠預計下半年進入量產，公司也持續投入第3期及第5期廠房，規劃面積約為第2期廠房的一倍，後續產能擴充將成為支撐營收成長的重要因素。

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展望後市，法人維持2027年營收預估824億元，年增56.9%，EPS預估534.41元，並以29倍本益比推算目標價約15500元。不過，由於9月營收明顯低於預期，法人表示，後續將持續觀察營收及新平台出貨進度，不排除視實際表現下修預估。

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