貨櫃獲利大噴發！「這檔」Q3狂賺185億「一季抵一年」 EPS衝5.32元、前三季賺破257億

記者莊蕙如／綜合報導

貨櫃航運獲利再度引爆市場話題！陽明（2609）第三季繳出驚人成績單，單季稅後純益高達185.66億元，較去年同期暴增約2.07倍，每股稅後純益（EPS）衝上5.32元，光是一季就賺贏去年全年。累計前三季稅後純益更突破257億元，EPS達7.37元，提前超越部分保守法人先前預估的全年獲利水準。隨著歐美航線運價維持高檔，加上年底出貨需求可望升溫，第四季營運表現持續受到市場關注。

陽明指出，第四季全球航運需求預期仍相對穩定，尤其明年農曆春節時間提前，可能帶動貨主於年底提前安排出貨，形成新一波備貨潮。此外，部分國際港口仍面臨壅塞及運輸供應鏈瓶頸，短期內有效運力供給受到限制，有助支撐航運市場動能。

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回顧第三季獲利大幅成長的關鍵，主要來自歐美進口需求增加，以及航運市場供需結構改善。陽明表示，自第二季起，歐美市場訂艙需求逐步升溫，出貨動能一路延續至第三季傳統旺季，加上主要港口壅塞、船舶繞行好望角等因素，拉長航程並壓縮市場有效運力，使前三季運量與運價雙雙優於去年同期，成為推升獲利的重要支柱。

從財報數據觀察，陽明第三季稅後純益達185.66億元，年增約207％，單季EPS達5.32元，獲利表現大幅超越去年同期。累計前三季合併營收1,487.31億元，年增17.79％，稅後純益257.35億元，年增73.77％，EPS達7.37元，顯示今年整體營運表現明顯優於去年。

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不過，航運市場2027年仍面臨新船交付帶來的供給壓力。根據航運研究機構Drewry預測，2027年全球貨櫃航運運力供給將成長8.8％，需求則預估增加6.2％，供給增幅高於需求，市場對運力過剩的疑慮仍未完全消除。

對此，陽明認為，全球航運產業正面臨環保法規帶來的結構性轉變。隨著國際海事組織（IMO）持續推動航運淨零排放目標，歐盟及英國也陸續制定碳排相關規範，未來航商可能透過船舶減速航行、加速老舊船舶退役等方式降低排放，進而減少市場有效運力供給，對新船交付帶來的供給增幅形成部分抵銷效果。

在全球經濟方面，國際貨幣基金組織（IMF）10月報告預估，2027年全球經濟成長率為3.4％。儘管地緣政治衝突與貿易政策變動持續干擾市場，但非衝突地區產油國增加產能，以及航運業透過航線繞道、調配替代港口等方式因應供應鏈風險，有助減輕部分能源成本及通膨壓力。另一方面，AI產業快速發展帶動相關投資，也為全球經濟成長提供支撐。

展望後市，陽明指出，2027年航運市場仍將受到地緣政治局勢、美中關稅政策、碼頭勞資談判與作業效率，以及國際油價變化等四大因素牽動。此外，中東衝突、能源及供應鏈危機、AI投資降溫與各國財政風險，也可能影響全球貿易需求。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。