訂單爆量2800億！「這工業電腦大廠」Q3獲利狂增80％、EPS衝7.81元　董座喊：2027營收獲利雙飆

記者莊蕙如／綜合報導

實體AI商機全面爆發，工業電腦大廠樺漢（6414）訂單能見度持續升溫！董事長朱復銓在11日法說會上透露，目前公司在手訂單金額已突破2,800億元，三大事業體成長動能強勁，看好2027年營收與獲利同步維持高成長。樺漢第三季營業淨利更大增80％，每股稅後純益（EPS）達7.81元，年增27.5％。隨著實體AI應用加速落地，加上與Kontron整合綜效逐步顯現，公司更訂下2030年股東權益報酬率（ROE）達20％、年化總股東報酬率（TSR）達30％的長期目標。

樺漢積極搶攻實體AI（Physical AI）商機，將智慧製造、能源基礎建設、智慧交通、自主機器人及智慧城市列為重要布局方向，透過ESaaS軟硬體整合模式，加速AI技術商業化。朱復銓指出，隨著全球企業持續推動數位轉型，實體AI正逐步從技術發展走向實際應用，帶動工業物聯網、智慧軟體及系統整合需求同步擴張。

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其中，高毛利的智慧軟體與解決方案業務，將成為改善樺漢整體獲利結構的重要引擎。智慧工廠與廠務事業則受惠半導體產業持續投入廠務建置，帶動高科技設備及自動化系統需求增加；工業物聯網業務也隨著實體AI應用普及，持續擴大營收規模，三大事業體均具備成長動能。

從最新財報觀察，樺漢第三季合併營收達485.8億元，年增44.5％，毛利率提升至19.5％，較前一季增加0.2個百分點。營業淨利達29.7億元，年增幅高達80％，稅後淨利12.1億元，EPS為7.81元，年增27.5％，顯示營運規模擴張之際，獲利能力也持續改善。

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值得注意的是，樺漢持續深化與歐洲工業電腦大廠Kontron的合作關係，隨著持股比重提高至49.4％，雙方將進一步整合技術、產品與營運資源。公司預期，自2027年起可望逐步發揮營收及成本綜效，透過跨區域市場布局及資源共享，強化全球工業物聯網市場競爭力。

朱復銓指出，實體AI應用已逐步擴展至全球智慧製造、智慧金融、零售及邊緣運算等場景，為樺漢帶來更多商業化機會。其中，歐美智慧零售市場滲透率持續提高，相關需求已逐漸反映在公司營收表現，未來隨智慧化設備導入範圍擴大，將有助帶動智慧軟體及工控物聯網業務持續成長。

除了既有事業，樺漢也積極拓展能源裝置、設備與建築智慧管理、ESG節能減碳及AI技術應用等新興領域，並透過策略聯盟與併購擴大智慧物聯網應用場景。公司希望藉由高附加價值的數位轉型解決方案，提升產品組合品質，降低對單一硬體產品的依賴，進一步強化長期獲利能力。

在財務策略方面，樺漢也提出更積極的股東報酬目標。朱復銓表示，公司將透過改善營運效率、提高資產運用效益及優化資本結構等方式，推升長期股東權益報酬率，力拚2030年ROE達到20％，同時以提供股東30％年化總股東報酬率為目標，希望維持同業領先水準。

樺漢目前握有超過2,800億元在手訂單，三大事業體成長動能明確，加上實體AI、智慧製造及半導體廠務需求持續擴張，為未來營運提供支撐。隨著Kontron整合綜效預計自2027年開始發酵，高毛利智慧軟體業務比重持續提升，樺漢看好2027年營收及獲利雙雙呈現高成長，後續訂單轉化速度與獲利率改善幅度，將成為市場關注焦點。

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