黃仁勳請辭衝擊AI供應鏈？大咖法人揭潛在變數　點名「8台廠」迎ASIC商機

記者周雅琦／綜合報導

輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳請辭執行長後，台廠AI供應鏈後續發展備受關注。對此，本土龍頭金控旗下投顧最新報告指出，黃仁勳離任短期對台廠基本面影響有限，相關零組件已完成驗證並陸續出貨，預估至2027年上半年的訂單大致底定；不過，中長期仍須留意新管理團隊是否放緩GPU及AI伺服器規格升級；隨著雲端服務供應商（CSP）擴大ASIC布局，聯發科（2454）、世芯-KY（3661）、奇鋐（3017）、金像電（2368）、台光電（2383）、南電（8046）、欣興（3037）及台積電（2330）等台廠，有望成為下一波受惠焦點。

法人指出，過去黃仁勳主導輝達GPU及AI伺服器每年推出新世代、規格大幅升級的策略，帶動PCB、CCL、連接器及電源等零組件規格與產品價值提升。黃仁勳離任後，由財務長柯蕾特．克瑞斯（Colette Kress）暫代執行長，若新管理團隊延長平台生命週期，或對新規格導入採取較審慎態度，供應鏈恐面臨挑戰。不過目前相關零組件已完成驗證並陸續出貨，預估至2027年上半年訂單大致底定，短期對基本面影響有限。

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法人進一步分析，另一項風險在於NeoCloud業者的採購動能。過去輝達透過股權投資、算力承購及租約擔保等方式，協助部分業者取得外部融資，支應GPU採購及資料中心建置。法人認為，若新管理團隊提高投資門檻或縮減融資支持，缺乏長期算力合約、又仰賴外部資金的業者，恐面臨融資成本上升、資金到位延後等問題，進而延緩算力擴充。若輝達減少對新進業者的支持，NeoCloud營收占比較高的零組件供應商也可能受到波及。

相較之下，ASIC將是未來供應鏈的重要成長方向。法人預期，隨著大型雲端服務供應商（CSP）持續增加ASIC投入，ASIC在新增算力部署中的占比將逐步提升；且相較輝達對零組件採購價格具有較高掌控力，CSP專案報價條件對供應商較有利。設計端看好聯發科、世芯-KY受惠ASIC設計案增加；零組件方面，奇鋐、金像電、台光電、南電及欣興等，有望隨CSP擴大ASIC部署而提高相關營收占比。

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此外，台積電也可望受惠ASIC放量，帶動先進製程客戶組合更多元，降低單一客戶依賴並強化議價能力。法人認為，短期內，營收高度仰賴輝達新規格導入的業者較需留意；長期則隨ASIC地位提升，ASIC營收比重較高的台廠有望受惠。若美國進一步強化「非紅供應鏈」監管，長期也有利台廠爭取更多出貨份額。

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