CPO商機大爆發！這「光學大廠」聯手3M搶微軟AI大單、拚2027年貢獻營收　今國光砸4.3億擴產

記者莊蕙如／綜合報導

AI資料中心高速傳輸需求持續升溫，共同封裝光學（CPO）成為光學產業下一波成長焦點！玉晶光（3406）攜手全球材料大廠3M，積極布局擴束光學技術（EBO），法人看好雙方合作有望加速切入微軟等大型雲端服務業者供應鏈，相關產品最快2027年開始貢獻營收；今國光（6209）則宣布投入4.3億元資本支出，擴充包含CPO在內的光機及波導設備產能。隨著兩家公司分別將於19日、20日召開法人說明會，CPO布局進度、AR／VR新興應用及2027年營運展望，成為市場關注焦點。

隨著AI運算規模持續擴張，資料中心對高速、低功耗光通訊技術的需求日益增加，光學廠商也積極從傳統影像鏡頭跨足光通訊領域。其中，CPO技術被視為下一代高速傳輸的重要發展方向，帶動光學元件、精密製造及光學連接技術需求升溫，吸引台灣光學業者加速投入。

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玉晶光在光通訊領域的布局尤其受到法人關注。公司先前宣布引進3M集團策略投資，雙方將共同推進3M擴束光學技術（EBO）解決方案的研發、製造及產能擴充，藉由結合3M在光學材料與連接技術的優勢，以及玉晶光的精密光學製造能力，搶攻AI資料中心光通訊市場。

值得注意的是，3M正持續深化與大型雲端服務供應商（CSP）的合作關係，光學連接產品在AI資料中心市場的布局逐步擴大。法人認為，玉晶光透過與3M合作，有機會更直接掌握微軟等大型客戶對EBO及CPO技術的實際需求，縮短產品開發與驗證時程，並加快新產品導入速度。

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在合作效益逐步顯現下，法人看好玉晶光光通訊相關產品的營收貢獻時程，有望提前至2027年。若後續產品開發及客戶驗證順利推進，將有機會為公司開拓傳統手機鏡頭與VR應用以外的新成長來源，相關技術進展也將成為19日法說會的重要觀察指標。

不過，玉晶光近期營收仍受到季節性因素影響。公司10月營收為21.26億元，月減20.41％、年減5.78％，主要受到VR相關營收減少，以及中國大陸黃金周連續假期影響，導致單月營收較前一月及去年同期下滑。

儘管10月營收呈現衰退，玉晶光累計前10月營收仍達217.63億元，較去年同期成長8.34％。公司指出，因應新客戶備貨及拉貨需求，將持續加快產品量產時程，並提高出貨量，以滿足客戶後續訂單需求。

展望第四季，法人認為，由於新機上市帶動的拉貨高峰已過，玉晶光營收可能出現季節性下滑，但仍有機會優於去年同期。除了短期營運表現，市場更關注公司與3M合作的光通訊產品能否如期推進，以及AR／VR等新興應用的後續發展。

另一方面，今國光也積極擴大新興光學技術布局。公司近日通過4.3億元資本支出計畫，主要用於購置光機及波導相關設備，其中包含CPO應用所需設備，以支應未來營運擴充需求，顯示公司正持續投入新產品及技術開發。

根據今國光規劃，相關資本支出將依既定時程逐步投入，資金來源預計以自有資金或銀行融資等方式支應。隨著光通訊及新興光學應用市場持續發展，公司透過提前建置設備，為後續產品開發與量產需求預作準備。

財報方面，今國光前三季稅後純益達4.59億元，每股稅後純益（EPS）為2.54元，較去年同期成長逾一倍，獲利表現明顯改善。隨著公司持續擴充光機、波導及CPO相關設備，後續新產品開發進度與營收貢獻時程，將成為20日法說會的關注重點。

整體而言，玉晶光與今國光正積極搶攻CPO及新興光學應用商機，前者透過與3M策略合作，爭取切入大型雲端服務業者光通訊供應鏈，法人看好2027年有望開始貢獻營收；後者則以4.3億元資本支出擴充相關設備，為新技術應用預作布局。隨著兩家光學廠法說會接連登場，CPO產品開發、客戶驗證進度及明年營運展望，將成為法人評估後續成長潛力的重要依據。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。