【理財雙月刊】日本強勢領軍　台美股走出悶局

發布時間：2023/10/5 07:30

圖文／鏡週刊

台股這兩個月回檔千點，美股納斯達克也一樣跌掉了千點，表現最犀利的則是日股，儘管8月也有回檔，但隨即收復失土；至於中港股市則持續疲弱。來到第四季、距離2024年越來越近，到底接下來該如何布局，才能在股市穩穩淘金？

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7月底以來的全球股市，大概只能用一個「悶」字來形容。以國人最有感的台股來說，集中市場指數回檔修正了1千多點，就連成交量也從高峰的4千多億元，萎縮到近半的2千億元左右。環顧美國的股市也是如此，其中與台灣最相關的納斯達克指數，從14446的高點、回檔到13161的低點。

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前瞻台積電　風險越來越小

但是在同一時間，日本股市卻展現了明顯的強攻之勢。以東證指數為例，不僅在8月的回檔幅度最小、不到5％，而且迅速在9月初開始，就展現了凌厲漲勢，而在金融股的帶動之下，東證指數屢創新高，讓今年開始投入日本股市的投資人相當有感。那麼，接下來股市又該如何觀察呢？

首先要注意的是，台美股市的兩大龍頭股：台積電與蘋果股價表現，這兩家公司無疑是影響兩國股市最大的指標股。先看台積電，受到2023年業績衰退影響，台積電的股價雖然近期有反彈，但是顯然還不太夠力。

不過，2024年對於台積電來說，隨著3奈米製程技術時代來臨，該公司勢將成為世界第一流企業，且不要忘了，現在已經是即將邁入2023年第四季的時刻，所以要開始前瞻台積電明年，乃至於後年的業績成長，而不是現在的數字。因此我們可以這麼認知，台積電的股價雖然持續在550元附近盤整，但等待的是新時代來臨所帶動的業績數字，也就是在現在的價位布局，風險越來越小，希望越來越大。

投資送分題　把握日本股市

再來看蘋果，雖然在iPhone 15上市發表會前，美中貿易戰的影響給蘋果的股價打了一記悶棍，但是，顯然股價表現也沒有想像中弱勢，而隨著新手機的到來，未來蘋果仍值得期待。

當然，投資一定要注意資金流向，今年以來，台灣銀行體系存款餘額暴增的趨勢十分明顯，光是上半年存款餘額就增加了新台幣近2兆元，而且以新台幣存款為主流，展望全年，很有機會再次創下紀錄，全年增加4兆元左右。

存款餘額大幅增加的狀況，其實很類似2021年的台灣，當年的台股曾經創下18619點的紀錄；尤其今年與當年最不同的是，當時是新台幣存款與美元存款同步增長，但今年則是新台幣存款一支獨秀。這表示什麼？表示台股在資金水位持續支撐之下，回檔幅度會比預期小很多，一旦台積電的業績表現優於預期，就很容易引爆資金行情。

關注台股之外，也該看看今年以來最強勢的日本與最悲情的中港。日本經濟在沉寂了30年之後，已經明顯走出失落格局，在外資源源不斷投入與日本政府明顯多頭表態帶領之下，現階段投資日本股市根本是「送分題」；未來物美價廉的日本龍頭企業股票，或是投資日本龍頭企業的股票基金，自然是投資人的首選。

盤整期低接　衝刺台股美股

至於中港股市，則是完全相反的命運，在泡沫經濟崩潰、經濟衰退、資金出走的影響之下，中港不管是股市還是房市，都像是在重演30年前的日本；回顧過去的景況，當日本股市與房市在1991年到2006年大崩盤的時候，正好是香港匯豐銀行的股價從約港幣4元暴漲40多倍、達到港幣140元的時候。如今日本股票大漲、中港股市大跌，兩國的經濟發展情況竟像翹翹板似的。

而由於中國經濟在過去30年影響世界太大，不管是在台灣、日本、美國都有一些「中國概念股」，如今隨著中國經濟走弱，這些過去動能十足的中國概念股，很可能步入失落30年的後塵，成為「中國受害股」。