【債息賺飽2】股市高檔分散風險　達人砸3千萬囤數百張債券ETF

圖、文／鏡週刊

32歲的鄭詩翰投資可轉債賺進1,200萬元，他把全數獲利轉攻債市，在2023年展開「鄭大富二代存債計劃」，大方秀出存債明細並且教戰，先囤公司債再買政府公債，1年多來已累積至3,000萬元，公司債和政府公債占比各半。面對股市多頭，鄭詩翰說，「雞蛋不要放在同一個籃子裡，我投資獲利的這筆閒錢，追求的是保守穩健，穩穩領息，靜待下次股市大跌時，累積更多子彈抄底。」

「如果已經滿手高股息ETF或市值型ETF，那麼不妨多囤一些債券ETF這類『防禦性資產』，握有一副安全牌；存債不是著重在眼前的價差，而是當多頭轉彎時不怕翻船，為自己保有彈性。」投資達人、大學財金系教師鄭詩翰強調，股和債是翹翹板的概念，雞蛋不要放在同一個籃子裡，要有多元資產，分散投資風險。他提出3招卡位債市當債主。

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1、鎖定高殖利率，穩領息

「去年第一季是20年來難得一遇的債市好買點，等降息啟動再進場，就錯失良機了。」鄭詩翰保守預估美國基準利率將從5％降到3％，有2％的空間，以投等債ETF的存續期間11～15年計算，未來啟動降息，投等債ETF可產生20～30％的正報酬。

至於先囤公司債再買公債，他說，「去年2月，公司債的殖利率約5.94％，比政府公債3.95％高出一截，因此先卡位公司債，可先享受穩定的現金流。」他透露，目前手上就持有富邦全球投等債（00740B）百張。

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2、盯信用利差，趁價格下跌進場

公司債屬於有信用風險的債券，鄭詩翰教戰，囤公司債要緊盯「信用利差」這項指標，「當信用利差飆高、短線價格暴跌時，抓準時機進場，對應美國投等債的『總報酬指數』走勢來看，都可賺到肥美的價差，就算無風險利率走勢難料，但後續的信用利差收斂，也能為公司債提供一定程度的防護。」

3、打安全牌，入手違約率低的投等債

「買進違約率、利率風險都較低的投資級公司債，是因為我平常都有在投資股市，資產部位不應該只有一種。」鄭詩翰說，股市賺來的錢，拿去存債券ETF，至少遇到股市崩跌的時候，債券ETF可以有效降低資產波動。

此外，AAA～BBB的投資等級債歷年平均違約率0.05％～0.08％極低，且每年領息5％不用課稅（未達海外所得670萬免稅門檻），「時間和利率都站在我這邊，降息時手上的債券又變得值錢，屆時可以運用的子彈就更多了！」鄭詩翰強調。

 

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