【基金講堂】股市高點該買個保險

圖文／鏡週刊

台股從2022年10月21日的12910點，一路上漲至今年7月11日的24390點，短短2年不到，漲幅高達88.9％。只能說天佑股市，因為沒有天天都在過年的。

隨著股市處於高檔，許多看空的投資者只要發現下跌訊號，0050反一（00632R）的成交量就大增。不過，這都是看空的投機交易，若萬一股市持續往上，就會出現虧損。

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當處於股市高檔時，長期持有的投資者確實得考慮避險。一般最簡單的方式就是設定停損點，只要股價跌至一個程度便賣出。只是停損後股價若又漲回來，就得再買回才行，否則就失去上漲的機會，要是遇到股市箱型整理，來回個好幾次，光是交易稅及手續費就不少。

買選擇權賣權　簡單避險

其實有一種更簡單的避險方式，就是買入選擇權的賣權（Call），例如0050的選擇權（NYO）。買了賣權就好似擁有保險一樣，只要股價低於履約價，賣權的賣方就得理賠低過履約價的金額。

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例如持有十張的0050，以7月23日每單位價格185.6元來說，資產總價值是185萬6千元。想要對這些資產買保險，當股價下跌可以獲得理賠，那麼，只要買入8月NYO的賣權，履約價185元。

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