AI題材也救不了？「電子代工廠」Q2獲利爆7年新高　外資卻喊「中立」不加碼

記者黃詩雯／綜合報導

電子代工大廠英業達（2356）第二季繳出亮眼成績，單季歸屬母公司淨利達21.9億元，季增29%、年增21%，每股盈餘（EPS）0.61元，創2019年第二季以來新高，上半年累計淨利更達38.93億元，年增34%，EPS為1.09元。不過，雖然法人看好第四季AI伺服器出貨將挹注成長，但外資仍態度保守，僅給予「中立」評等。今（18）日股價收在41.70元，上漲0.55元，漲幅1.34%，成交金額逾7.7億元。

根據 FactSet 最新調查，11位分析師預估英業達2025年EPS中位數由2.35元小幅上修至2.38元，最高預估2.94元、最低2.02元，整體目標價落在44.5元。不過，美系外資指出，第三季營收恐受關稅與產品組合影響呈現季減。7月營收年減2%、季減14%，主因是筆電出貨下滑；雖然8月與9月營收可望月增2%、3%，但僅屬低個位數成長。

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展望第四季，法人認為新AI伺服器的出貨將成為推升業績的動能，但外資依舊保守，以「中立」評等、46.3元目標價不變，並下調2025至2027年淨利預測，分別調降4%、2%、5%。同時，外資也預估2025年第二季毛利率將降至5.1%，低於2025年第一季的6.0%。整體來看，市場對英業達的AI題材仍有期待，但外資卻選擇觀望，短線股價恐難脫震盪格局。

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