目標價1085元！「載板大廠」EPS上看至26元　ABF載板稼動率有望破90%＋漲價效應看至2027年

記者王凱暄／綜合報導

載板三雄之一的景碩（3189）受累於大盤持續走低，已連續2日收黑，並跌出千金股行列；本土券商投顧出具報告指出，在漲價效益延續、稼動率逐季走高下，今年營運樂觀，進入2027年，CPU、GPU等終端新產品進入量產階段載板需求續增、加上上游材料仍缺貨延續漲價效應，投顧因此正面看待景碩後續營運，此次給予其「區間操作（Trading Buy）」投資建議，並將目標價設在1085元。

投顧指出，在Q3載板稼動率拉升與單季獲利方面，景碩持續受惠CPU、GPU及ASIC等A運算需求強勁，ABF載板稼動率上升至80%至90%，BT載板稼動率同步升至70%至80%，推動其Q3營收達145.40億元，季增16.35%，毛利率升至32.05%，預估稅後純益達19.16億元，單季稅後EPS則估看3.64元。

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投顧表示，今年原材料漲價與稼動率逐季攻高方面，景碩營運先是受惠AI需求推升ABF與BT載板原材料漲價，後續隨新產能開出與稼動率走揚，預期Q4 ABF稼動率將衝破90%以上、BT稼動率則達80%至90%，營運逐季走高；整體預估景碩全年營收上看539.78億元，毛利率28.48%，營業利益83.62億元，稅後純益58.70億元，全年稅後EPS則估看至11.14元。

投顧分析，2027年受惠CPU、GPU及800G以上高速光模組等終端新產品進入量產階段，載板需求呈現倍數增長，加上銅箔與T-Glass等高階玻纖布供需缺口未解，載板漲價效應有望延續至2027年，推升毛利率大幅跳升至35.14%，以此預估景碩2027年營收達863.17億元，營業利益191.69億元，稅後純益達139.58億元，稅後EPS再上看至26.49元、2028年EPS進一步來到35.98元。

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投資評等方面，考量高速運算新產品於2027年放量、產能與稼動率持續升溫，且載板漲價循環確立，投顧給予景碩「區間操作（Trading Buy）」投資建議，同時將目標價設定為1085元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。