推爆PCB！這「載板大廠」目標價飆升280元　高盛點名台廠「這4檔」漲聲不斷...成最大贏家

記者莊蕙如／綜合報導

AI熱潮燒旺，伺服器大廠輝達（NVIDIA）狂掃零組件供應鏈資源，讓非輝達陣營首當其衝，連印刷電路板（PCB）供給也被迫拉警報。高盛最新報告直言，缺貨潮正從上游一路延伸至下游，BT與高階ABF載板最快今年底就會陷入供需失衡。

高盛報告中指出，PCB上游關鍵材料T-Glass供應吃緊，缺口比例逼近25%，不僅導致ABF載板交期延長，更讓新專案的價格全面走揚，單次報價漲幅甚至突破三成、最高衝上40%以上。雖然台灣主要載板廠仍握有兩到三個月庫存，但情勢恐怕難以持續。

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根據高盛研判，非輝達伺服器相關ABF載板價格，從今年第四季起一路到明年第四季，可能每季再漲5%到10%。BT載板同樣難逃漲勢，繼7月喊漲5%至20%後，8月又再追加約5%，背後除了玻纖短缺、T-glass交期延長，銅箔成本也雪上加霜。

至於受惠族群，高盛點名南電（8046）是最大贏家，直接將評等調升至「買進」，目標價一舉拉高至280元，漲幅達1.2倍。臻鼎-KY（4958）同樣維持「買進」評等，目標價提高到215元，漲幅34.3%；景碩（3189）雖僅升至「中立」，但目標價上看109元，仍有41.5%上漲空間；欣興（3037）則維持「中立」，目標價調升至130元，漲幅約12%。

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高盛強調，非輝達高階需求旺盛、現貨市場曝險高的ABF載板廠，將是未來幾季的價格贏家；反之，與輝達AI伺服器深度綁定的供應商，由於供給較有保障，價格上漲空間相對有限。

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