錢鏡你家／2026高股息ETF大風暴！　超馬芭樂：四大天王中這1檔壓力最大

圖文／鏡週刊

今年台股靠著台積電及AI股拉抬，創下史上新高28,554點，市值型ETF跟著吃紅利，而去年人氣爆夯的高股息ETF則進入冰凍期，不僅股價不漲、甚至還吹起「降息風」，投資人唉聲嘆氣；投資達人超馬芭樂王仲麟指出，檢視成分股的EPS（每股純益）表現，上半年大多不如去年同期，要是持續下滑恐減弱配息能力，明年高股息ETF將迎來更大挑戰。

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「今年高股息ETF投資人心情很鬱悶，除了配息調降，連股價也漲不動。」超馬芭樂直白表示，今年強漲AI股，高股息ETF步入冰凍期，「股價跟不上市值型ETF還可以接受，但配息能力還是要保持穩定，才值得長抱。」

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他指出，過去兩年高股息ETF動輒10%的超高殖利率榮景已不復見，如今股息縮水讓投資人有剝奪感，「就好像你領過8個月年終，下次只領到4個月，這時就會蠢蠢欲動，想離開公司。」

超馬芭樂提醒，2026年會是高股息ETF成立以來「最大挑戰年」，「配息能力的本質是建立在公司基本面之上，假設EPS表現不如預期，甚至衰退，配息自然會下降。」因此，觀察ETF前15大成分股的EPS變化，是判斷未來配息續航力的關鍵。

檢視高股息ETF「四大天王」未來配息穩定度，超馬芭樂認為0056（元大高股息）相對穩健，接著是00713（元大高息低波）、00878（國泰永續高股息），而壓力較大的是00919（群益台灣精選高息）。

他說明，0056收益平準金有4.74元，前次配出0.866元，若要維持相同水準，足以用來支應未來3個季度；「今年AI概念股強漲，金融和航運表現黯淡，而0056的金融與航運持股占比不到25%，受影響較小。」再來，00713收益平準金為2.98元，前次配出0.78元，也還能維持3個季度，且持股比例也只約3成在金融和航運。

而00878收益平準金有0.74元，尚能支應兩季，金融和航運股占比約3成，「成分股富邦金、元大金上半年EPS較去年來的低，配息壓力會慢慢浮現。」相對來說，00919將承受最大壓力，不僅收益平準金吃緊、目前為0.95元，而前次配出0.54元，加上成分股金融及航運占比達55%也是原因之一。

既然2026年會是高股息ETF挑戰年，投資人該如何因應？超馬芭樂指出，高股息ETF合理殖利率落在6%至8%，投資人應先釐清自身需求，「如果想贏定存、固定領息，那繼續抱著沒關係；但如果追求成長、想賺價差，就要考慮轉換。」至於該如何調整？更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。https://youtu.be/t2N7_PcKv2E

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