外資齊喊目標價衝上1200元！大摩示愛「這伺服器大廠」賺翻了？　EPS上看27.54元...投資人都笑了

記者莊蕙如／綜合報導

千金股行情再度升溫，台股上周已有26檔站穩千元關卡，下一棒呼聲最高的，正是勤誠（8210）。勤誠26日股價收在973元，距離重返千金寶座僅差臨門一腳。就在外資陸續進入耶誕假期之際，大和資本證券逆勢啟動基本面研究，首評即給出「買進」建議，並將合理股價上看1,200元，與摩根士丹利並列外資圈最高目標價，為勤誠千金行情再添柴火。

外資分析指出，勤誠原本以一般型伺服器機殼為主，自2023年下半年起成功切入AI伺服器供應鏈，接單版圖逐步擴大。隨著產品線與客戶結構持續升級，AI伺服器相關營收占比，預估將由2023年的約30％至35％，大幅拉升至2026年的60％至65％，成為推升成長的核心引擎。

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外資看好勤誠長線動能，主要來自三大結構性趨勢。首先，美國雲端服務供應商（CSP）資本支出持續向上，一般與AI伺服器機殼需求同步放大；其次，機殼設計複雜度不斷提高，帶動產品單價上揚；再者，CSP對整櫃式伺服器機架的需求增加，為勤誠創造更多高附加價值訂單。

在此背景下，外資估算勤誠2025年至2027年營收與獲利年複合成長率可達37％。依財務模型推估，勤誠2025年每股稅後純益（EPS）上看27.54元，2026年與2027年可望進一步成長至43.16元與51.29元，獲利曲線明顯走陡。

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摩根士丹利則從產品與市占角度切入，認為2026年起，隨AI伺服器出貨量放大，勤誠在GPU與ASIC領域的市占率可望同步提升，加上超微（AMD）Helios機架伺服器多項專案陸續貢獻，將持續放大營運動能。另一方面，勤誠深耕客製化機櫃解決方案，預期2026年將吸引更多元的一線客戶導入。

法人因此預估，勤誠2026年第一季營收僅季減約4％，顯著優於歷年季節性水準。除既有三家一線CSP客戶外，凱基進一步看好，勤誠將於2026年上半年開始出貨新專案給另一家新的一線CSP客戶，進度快於原先預期，下半年更有第二個客製化機櫃專案接力，相關新案有機會推升2026年整體營收表現超出市場預期，並為後續更多專案鋪路。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。