躍居2026收息新寵！法人曝「3大優勢撐腰」　非投等債吸金力強

財經中心／台北報導

在2026年經濟軟著陸的預期下，投資人正積極尋找收益穩定的資產來配置投資組合。近期，非投資等級債券（非投等債）以其高息收、低違約率和穩定的票息收入，成為市場資金追逐的焦點。

美國周五公布關鍵的12月非農就業人數增加5萬人，增幅不及預期，表明年末勞動力市場持續趨軟；而在此之前，上周初領失業金人數溫和上升，優於經濟學家平均預估的21萬人，又顯示美國勞動市場仍有韌性。此一跡象雖可能使Fed對於降息的步伐更為審慎，但並未改變市場對於今年利率政策將由緊轉鬆的總體判斷。

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富蘭克林華美投信分析，在強韌的消費者需求支撐下，2026年經濟增長有望維持在趨勢水平之上，加上美國政府減稅、擴大支出等財政刺激政策延續，將為企業獲利營造良好環境，有利於非投資等級債的信用基本面。

法人進一步分析，當前非投資等級債市吸引力主要來自三大面向：

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1、風險情緒回溫：根據摩根大通（JP Morgan）統計至去年12月底，全球非投等債指數單月上漲 0.60%，連風險最高的CCC級債券都有1.0%漲幅，顯示資金正重返風險性資產。
2、違約風險可控：目前違約率雖微幅升至1.88%，但仍遠低於3.30%的長期平均，信用風險相對穩健。
3、收益水準誘人：當前殖利率來到6.78%，利差則收窄至314個基點，反映市場信心增強，對追求收益的投資人極具吸引力。

富蘭克林華美全球非投資等級債券基金經理人陳彥諦強調，在當前環境下，投資非投等債的思維應有所轉變，由於許多債券價格已接近面額，利差也處於相對低檔，未來想賺取龐大資本利得的空間可能受限。

他指出，非投資等級債券的核心投資價值——穩定的「票息收入」，將是2026年推動總報酬表現的主要動力，也是吸引資金持續流入的關鍵。因此，投資策略上應聚焦於精選個債，以獲取持續性的現金流收益。該基金目前也相對看好價值面優於歐洲的美國非投等債，並重點佈局金融、能源、醫療保健等產業。

從績效來看，主動選債的策略也展現出優勢。根據Lipper資料，富蘭克林華美全球非投資等級債券基金近三年績效達24.10%，顯著優於同類型基金平均的19.66%，凸顯在波動市場中，專業選債能力是決勝關鍵。

近一年非投資等級債基金績效前五

基金名稱	近一年績效	近二年績效	近三年績效
富蘭克林華美全球非投資等級債券證券投資信託基金	6.62%	12.28%	24.10%
瑞銀全方位非投資等級債券證券投資信託基金	4.42%	5.62%	7.90%
台新美國策略時機非投資等級債券證券投資信託基金	4.30%	9.28%	14.61%
第一金全球非投資等級債券證券投資信託基金	4.20%	14.76%	25.37%
聯博全球非投資等級債券證券投資信託基金	3.97%	11.37%	23.21%
同類型平均	2.65%	10.65%	19.66%
資料來源：Lipper；資料日期：2025.12.31

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。