在手訂單衝1939億元新高！「廠務工程大廠」獲利超預期　法人調升目標價至1700元

記者周雅琦／綜合報導

廠務工程大廠漢唐（2404）受惠半導體建廠需求強勁，在手訂單規模持續攀升。本土投顧最新報告指出，漢唐首季毛利率與獲利表現大幅優於預期，截至5月底在手訂單已衝上1939億元新高，較去年法說會揭露的1322億元大增近47%。看好台美晶圓代工及記憶體建廠需求持續擴張，法人將評等調升至「買進」，目標價給予1700元。

漢唐首季毛利率達23.32%，較前一季大增6.13個百分點，優於原先預估的17.6%，主因美國Fab21 P2廠務工程進度已達50%，優於預期，公司同步進行階段性成本回溯調整，反映施工效率提升，帶動首季每股盈餘（EPS）達16.31元，同樣優於市場預期。此外，前5月營收達92.2億元，年增85%，第二季營收達成率已接近七成。

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漢唐今年前5月新接訂單達674億元，截至5月底在手訂單衝上1,939億元，其中台灣地區占比約三分之二，海外市場約三分之一。法人認為，未來除了美國Fab21 P3及AZ AP1等新案外，台灣仍有Fab20 P4、Fab22 P4與P5，以及AP8 P2等潛在建廠商機，有望持續推升接單規模。

展望後市，法人指出，漢唐持續聚焦晶圓代工與記憶體客戶建廠需求，憑藉無塵室與機電工程領域的領先地位，在手訂單仍有向上空間。雖然美國市場仍面臨人力與施工效率挑戰，但隨著台、美兩地工程管理能力持續優化，獲利體質可望逐步改善。法人因此上修漢唐2026、2027年EPS預估至72.73元及90.65元，調升為「買進」評等，目標價1700元。

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