要想無懼金融市場動盪　葉芷娟一招無痛「息利雙收」

圖文／鏡週刊

美伊戰事中東局勢導致油價飆漲，推升全球通膨危機，金融市場正處在前所未有的震盪環境，面對股市的上沖下洗，投資人好奇現在該如何攻守？

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資深財經專家葉芷娟分享自己投資心法，強調長線來說AI仍是投資主旋律，不彷趁震盪時伺機布局以AI半導體為主軸、同時具備配息能力的ETF，如00927（群益半導體收益）是兼顧報酬與現金流的好方法，進場方式則可以用不猜頭摸底的「三等份法則」。

漲時不追　跌時不縮　善用ETF做資產配置

三月以來，台股加權指數動輒上千點震幅，讓不少股民大洗三溫暖。不過，面對這樣的盤勢，理財達人葉芷娟採訪時笑說，自己資產是抱得很安心，她分享投資心法就8個字：「漲時不追，跌時不縮。」，因此當看到大盤下跌時，反倒覺得是一個機會，由於她偏好追求報酬與股息的「平衡」，因此會將手上資產區分「防禦型」與「進攻型」。

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「傳統高股息ETF如00878（國泰永續高股息）或 00919（群益台灣精選高息） 因含有較高比例的金融股或其他產傳統產業，抗跌效果比較顯著，屬於防禦性資產。」葉芷娟舉例，像是2022年大回檔時，00878的抗跌程度是相對高，相反地當市場處在牛市時，傳統高股息ETF往往會面臨爆發力不足的問題，此時就是市值型ETF的天下，例如：0050（元大台灣50）、006208（富邦台50），而她會把這類ETF作為進攻型資產。

葉芷娟過去習慣同時配置高股息ETF加上市值型ETF，然而，隨著AI與半導體成為台股的定海神針，她開始留意到00927（群益半導體收益），這檔ETF可視為高含「積」量的科技版高股息ETF，對她來說靠一檔ETF就同時兼顧高配息與高報酬，在投資上更省心力。

看績效　找出稱市場配息大黑馬

攤開績效表現，00927近一年報酬率高達49%，遠超過老牌高息ETF 0056。值得留意的是，00927因為聚焦在高成長性的半導體產業，在基本的配息基礎上，又有資本利得加持，根據4月最新配息公告，每股配發金額為0.94元，依4月2日收盤價計算，年化配息率近逼16%，堪稱市場上的配息大黑馬。

「00927提供了想追求高股息同時又想要高報酬投資人的『最大公約數』」葉芷娟進一步說，細看00927的成分股，最大比重在台積電、聯發科等半導體廠，同時還涵蓋IC設計、封裝、矽光子、晶圓代工等AI供應鏈，長線而說相當具成長性，另外，該檔ETF會根據最新股利鎖定高息股，也顧到了配息力。

許多領息族習慣使用 0056、00878、00919 組成每月都能領息的組合。葉芷娟建議，若想追求更高報酬的投資人，不彷考慮將0056更換為00927，打造積極版的高股息資產組合，而她也會趁股市震盪修正時，將部分資金調整至00927。

專家推薦用定期定額策略　持續兩年以上

至於該如何進場？葉芷娟認為，如果是採定期定額策略，隨時都可以進場，關鍵在資金不能停扣，最少要持續兩年以上，也就是走過一個市場多空循環。

如果是想單筆或是逢低加碼的投資人，她則習慣用「三等份法則」，也就是先觀察該檔ETF過去兩年的最大跌幅，再除以三等份。以00927為例，過去兩年高、低點最大跌幅約為37%，將其分成三等份，從現在開始每跌12%進場一次，也就是第一批資金在跌12%進場；第二批跌24%進場；第三批跌37%進場。

「千萬不要試圖去猜頭摸底，擬定一個進場策略，面對回檔時才能更加從容。」葉芷娟也提醒，雖然00927的報酬亮眼，但它屬於「單一產業」ETF，主要聚焦科技股，價格波動勢必比較大，適合能承受度較高波動的投資人。總結來說，今年股市充滿變數，但同時也充滿機會，找到適合自己的配置比重，以及有規劃、紀律的進場策略，才能從容地滾大手上資產。

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