目標價2680元！「連接線大廠」明年EPS估看107.17元　光銅並進吃滿AI紅利

記者周雅琦／綜合報導

連接線廠貿聯-KY（3665）受惠AI伺服器需求爆發與「光銅並進」整合優勢，股價連6天上漲，漲幅逾26%。法人預估公司2026至2027年HPC相關營收年增預估達91%、40%，帶動整體營收與獲利同步躍升。上修2027年每股盈餘（EPS）至107.17元，目標價調升至2680元，維持「買進」評等。

本土投顧最新報告指出，隨AI伺服器機櫃數量與密度持續提升，對資料傳輸與電力整合需求大幅增加，貿聯具備跨資料與電力互連的整合能力，且能與客戶共同設計，競爭優勢明顯。在產品規格升級與價量齊揚帶動下，單一機櫃產值已出現翻倍成長，推升HPC業務展望更加樂觀。

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法人推估貿聯2026、2027年合併營收將達951.3億元、1,231.8億元，年增33.5%、30%；毛利率33.18%、34.25%，營業利益196.03億元、281.83億元，年增57%、43.8%；稅後淨利143.4億元、209.1億元，年增59%、46%，完全稀釋後EPS分別達73.5元與107.17元。

法人認為2027至2028年將迎來CPO與800V HVDC方案全面爆發，隨高附加價值產品比重提升，加上研發投入具備規模化優勢，費用成長低於營收增速，將進一步推升營益率與淨利率表現，帶動貿聯獲利持續跳升。基於此，將其目標價調升至2680元，維持「買進」評等。

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