目標價喊上1710元！「氣動元件龍頭」今年EPS上看54元　政策刺激搶市占拚多成長引擎

記者薛明峻／台北報導

在自動化產業升級與在地化趨勢加速之下，氣動元件領導大廠亞德客-KY（1590）整體需求持續回升，本土法人指出，氣動元件市占率預估將從2025年的30%，提升至2027年的33%；加上公司持續透過降價策略推廣線軌產品，估今年、明年線軌營收年增19%、17%，考量產業復甦趨勢明確，維持買進評等，目標價從1400元上修至1710元。

本土法人日前出具報告指出，因電池需求大幅成長，以及電子與工具機需求同步回升，亞德客-KY（1590）在今年第1季營收來到100.14億元，季增10.8%，年增23.7%，優於預期；在獲利方面，毛利率提升至48.2%，營益率達32.6%，季增1.4個百分點，顯示營收規模擴大，帶動營運槓桿發酵，第一季每股盈餘（EPS）來到12.96元，季增11.3%。

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進入2026年第2季，本土法人認為，因電子、工具機、一般產機需求續強，加上線軌部分透過降價與交叉銷售搶占市場，營收預估進一步成長至111.78億元，季增11.6%、年增24.9%，每股盈餘（EPS）上看15.08元，季增16.3%。

報告中指出，亞德客在中國市場受惠在地化採購趨勢，氣動元件市占率預估將從2025年的30%，提升到2027年的33%；而中國推動十五五規劃，加速工具機升級與AI導入自動化，加上「兩新政策」與超長國債撥補地方，支持大規模設備更新與消費品以舊換新，整理內需動能擴大；隨著新產品持續投入具多成長引擎，亞德客也持續透過降價策略推廣線軌產品，估2026年線軌營收達28.9億元，年增19%；2027年達33.8億元，年增17%，逐步成為新成長引擎。

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本土法人認為，受惠電子工具機與一般產機需求回升，加上汽車與電池應用持續擴大，亞德客2026年營收預估達415億元，年增21%，營收規模放大也帶動獲利能力提升，2026年EPS預估達54.1元、營益率提升至32.6%；2027年營收更有望進一步成長至479億元，年增15%，EPS上看63.3元，營業利益率提升至33.1%，整體獲利結構持續優化。以2026年下半年至2027年上半年平均EPS約57元，給予30倍本益比，推測目標價為1710元，維持買進評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。