法人喊目標價365元！「這光通訊大廠」才衝歷史新高還有8成飆漲空間？AI＋800G光模組大爆發！

記者莊蕙如／綜合報導

台表科（6278）搭上AI伺服器、高速光通訊與DDR5升級浪潮，營運爆發力持續升溫，股價才剛衝上歷史新高，法人最新報告卻認為漲勢恐怕還沒結束，直接將投資評等升至「強力買進」，目標價更大幅上修至365元，等同看好後續仍有超過8成上漲空間。

市場原本認為台表科主要成長動能仍集中在傳統SMT代工，但最新供應鏈調查顯示，公司在AI與高速光通訊領域的布局進展遠超預期，未來兩年營運結構甚至可能出現重大轉變。法人指出，原先預估2026年至2027年間，AI與光通訊新應用營收占比約5％，如今已一口氣上修至10％至15％，顯示新業務成長速度明顯加快。

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其中最受市場關注的，就是台表科與美系光通訊設備商Applied Optoelectronics長期合作的高速光模組代工業務。隨著全球雲端服務供應商持續大舉擴建AI資料中心，高速傳輸需求急速升溫，客戶光模組月產能也預估將從2025年底的10萬顆，大幅擴增至2026年底50萬顆，到了2027年底甚至有機會再翻倍至100萬顆。

法人分析，台表科預計將在2026年第二季開始試產800G產品，下半年正式放量，並於2027年進一步切入1.6T高速傳輸世代。隨著高速光模組需求快速放大，台表科光通訊營收占比也可望從目前不到1％，一路躍升至雙位數水準。

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除了光通訊之外，AI伺服器相關外溢訂單也成為另一項重要成長引擎。法人指出，在全球AI基礎建設全面升級背景下，台表科憑藉高階SMT製程能力，有機會持續拿下更多高毛利AI模組訂單。今年AI與光通訊兩大新應用業務營收預估將呈現數倍成長，成為市場重新評價公司估值的重要關鍵。

傳統記憶體業務同樣持續升溫。受惠DDR5需求強勁，加上市場供給仍偏緊、價格維持高檔，美光等記憶體大廠持續擴大拉貨，帶動台表科在DDR5 SMT代工市占率穩步提升。法人預估，2026年DDR5相關營收仍可維持超過20％高成長，占整體營收比重進一步提升至20％。由於DDR5產品單價與毛利率皆優於平均水準，也有助公司產品組合持續優化。

車用市場方面，台表科目前客戶涵蓋Tesla及歐系、中系車廠，新產品布局則包括車用面板、T-CON、Light Bar與功率模組等。法人認為，隨著新車用專案陸續完成認證，2026年起可望開始明顯放量，成為另一條穩定成長曲線。

在AI、光通訊、DDR5與車用等多引擎同步發動下，法人同步全面上修獲利預估。最新預估顯示，台表科今年營收將由原先535億元上修至545億元，年增9.3％，EPS也微幅調升至12.85元；2027年EPS則由原本16.5元大幅上修至19.23元，顯示市場對後續成長力道愈來愈樂觀。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。