內外資齊看好！「AI封測廠」獲大咖投顧喊價369元　明年營收挑戰693億元

記者周雅琦／綜合報導

半導體封測大廠京元電子（2449）近期股價表現相對疲弱，主要受到市場擔憂評價偏高、同業搶單傳聞，以及客戶規劃調整等雜訊干擾。不過，受惠AI與先進製程需求持續強勁，港系、美系、歐系與日系等4家外資全面調升目標價。本土法人也同步看好其後市動能，認為公司持續上修資本支出，其實已透露管理層對後市高度樂觀，尤其新增投資多用於無塵室建置，加上設備交期長達半年以上，預期下半年資本支出仍有再上修空間，看好2027年營運將進入高速成長期，維持「買進」評等，目標價369元。

本土投顧表示，京元電今年第二季營運可望維持溫和成長，主要受惠Google自研晶片需求擴大，帶動TPU與CPU測試需求同步升溫；加上GPU客戶新增產能已於4月底前在楊梅與頭份廠區完成建置，並開始貢獻營收。此外，車用封測需求回溫、通訊客戶需求穩定，也將支撐第二季表現。法人預估，京元電第二季營收可達112.7億元，季增10.6%、年增34.8%，每股稅後純益（EPS）估達2.19元。

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法人認為，京元電未來不僅受惠AI GPU需求放大，也將同步吃下TPU與CPU成長紅利。過去由於液冷預燒爐仍在研發階段，高功耗TPU產品需採用競爭對手設備，但目前京元電自研的HP600Q液冷預燒爐已正式投入量產，在設備價格、客製化能力與封測整合效率等優勢下，有望在客戶下世代產品重新奪回市場份額。

展望後市，法人預估公司2026年營收可達488.4億元，年增39.8%，EPS上看9.6元；2027年隨CPU、TPU新產能開出，加上GPU新平台放量，營收可望進一步衝上693.3億元，年增41.9%，稅後淨利上看180.6億元，年增54%，EPS挑戰14.77元，持續改寫歷史新高。基於此，維持「買進」評等，目標價369元。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。