目標價上看504元！「砷化鎵磊晶廠」獲內外資齊按讚　股價逆勢飆近8%　  ​

記者周雅琦／綜合報導

AI基礎建設帶動磷化銦磊晶（InP）需求強勁，加上基板短缺問題有望逐步緩解，矽光子概念股、砷化鎵磊晶廠全新（2455）營運動能受到內外資齊看好，激勵其股價今（18）日逆勢走強，終場收在387元，漲幅近8%。

全新第一季營收9.59億元，季減0.03%，年增20.87%；毛利率 38.09%，營業淨利率23.63%；歸屬母公司稅後淨利1.95億元，季增0.62%，年增24.03%，每股盈餘（EPS）1.06元。累計前4月合併營收12.78億元，年增24.68%。

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美系外資分析，全新光電業務受惠AI伺服器機架量產，以及光收發元件PD與LD升級至200G規格，帶動磷化銦磊晶需求快速攀升。雖然目前基板供應仍偏緊，但公司透過擴產與增加供應商策略，有助後續出貨成長與毛利率改善。

雖然智慧型手機市場受到記憶體成本上升影響而放緩，但WiFi 7於智慧手機及AI眼鏡等應用滲透率持續提升，仍可支撐相關業務穩定成長。外資進一步表示，若磷化銦基板供應改善幅度優於市場預期，全新2026年至2028年營收年複合成長率有望達36%，後市成長空間值得期待。基於此，外資將其目標價上調至504元，給予「買進」評等。

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另外，本土法人也指出，儘管全新短期仍受原料供應干擾，但長期成長趨勢不變，尤其公司在三五族MOCVD磊晶技術具備競爭優勢，產品已逐步切入資料中心與高速光通訊應用。法人預估，2027年光電子業務年增率可望高達83%，成為未來主要成長引擎，因此維持正向看法，目標價475元。

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