獲利3年衝20倍！「這NAND概念股」直奔3000元行情 外資全面按讚

記者莊蕙如／綜合報導

AI產業從算力競賽進一步延伸至儲存需求，企業級SSD與NAND Flash市場正迎來新一波爆發成長。國際研究機構ALETHEIA最新報告大幅看好日本NAND大廠鎧俠（Kioxia）未來營運表現，預估其獲利將在短短三年間暴增約20倍。由於台灣控制晶片大廠群聯（8299）與鎧俠長期維持深度合作關係，也被市場視為這波AI儲存升級浪潮的重要受惠者，帶動股價1日盤中強勢勁揚，幾乎觸及漲停。

ALETHEIA指出，鎧俠2027財年的獲利可望較前一年成長10倍，2028財年再進一步翻倍成長。如此驚人的增幅，主要來自Agentic AI快速普及後所帶動的龐大儲存需求。隨著AI代理人應用持續擴張，企業與雲端服務業者需要儲存更多推論資料與運算結果，進一步推升企業級SSD、鍵值快取（KV Cache）以及共享儲存系統需求同步成長。

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報告分析，超大型雲端服務供應商正持續擴充資料中心儲存容量，以支援下一階段的Agentic AI應用發展。在此趨勢帶動下，企業級SSD市場規模預估至2027年將較2024年擴大至三倍以上，成為推動NAND產業進入新一輪成長循環的重要動力。

供給端方面，ALETHEIA認為整體市場仍維持健康結構。預估2026年至2027年間全球NAND位元供給年增率約落在24%至26%，若排除中國長江存儲，供給增幅將進一步下降，有助於維持市場供需平衡與價格穩定向上。鎧俠則因擁有可立即啟用的新無塵室產能，相較其他競爭對手更具擴產彈性，也有機會趁勢提高市占率。

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市場關注焦點也延伸至與鎧俠關係密切的群聯。作為全球NAND控制晶片與儲存解決方案重要供應商，群聯近年積極布局資料中心與企業級SSD市場，隨著AI儲存需求加速升溫，可望同步受惠於整體產業成長趨勢。

多家法人近期陸續上調群聯評價，其中美銀證券、統一投顧及國泰證期研究均對其後市抱持樂觀看法，推估合理股價區間落在3000元至3500元之間。美銀更以2027年預估每股純益作為基礎，給予23倍本益比評價，推導出3500元目標價，反映市場對其未來獲利能力大幅提升的期待。

美銀指出，群聯未來兩年的獲利表現不僅有望超越過往長期平均水準，甚至可能高於本輪景氣循環高峰。支撐成長的關鍵因素包括NAND價格維持強勢、穩定的原廠供應資源，以及AI相關儲存模組業務快速放量。隨著資料中心、企業級SSD與AI儲存需求同步升溫，群聯可望成為這波NAND產業升級浪潮中的重要贏家。

法人認為，過去市場對AI產業的關注多集中在GPU與伺服器領域，但隨著Agentic AI逐步落地，儲存容量與資料存取效率的重要性正快速提高。從NAND原廠到控制晶片供應商，整條儲存供應鏈都有望迎來結構性成長契機，也讓群聯成為近期AI概念股中備受矚目的焦點之一。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。