目標價衝1740元新高！ 「這PCB大廠」獲外資力挺喊買　ASIC訂單成關鍵

記者莊蕙如／綜合報導

儘管台股近期受到通膨疑慮與地緣政治風險衝擊，PCB族群股價同步面臨修正壓力，但內外資研究機構對產業後市依舊信心十足，不僅持續看好AI帶動的高階PCB需求，還同步點名相關供應鏈受惠。其中，被市場稱為「PCB女王」的統一投顧總經理廖婉婷首度將目光投向鑽針廠尖點（8021），給出「買進」評等；花旗環球證券則進一步調升金像電（2368）目標價至1,740元，持續看好其在AI ASIC市場的成長潛力。

花旗指出，金像電近期營運動能持續升溫，受惠於高階產品比重提升、平均售價走揚以及部分新產能陸續開出，4月與5月營收表現均優於市場預期。隨著既有AI ASIC客戶專案將於本季底進入量產階段，第三季起營收貢獻可望進一步放大，未來幾個季度成長力道仍值得期待。

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外資分析，金像電除了可透過泰國廠產能支援AI ASIC需求擴張，也有機會持續提升在既有客戶中的供應占比。此外，公司對於爭取新AI ASIC客戶訂單展現高度信心，最快第四季就有機會開始供貨。若順利取得相關訂單，金像電將有望供應超過30層板設計的高階AI ASIC主機板，由於技術門檻高、產品附加價值佳，將有助進一步推升獲利能力與產品單價。

另一邊，廖婉婷則將研究焦點延伸至PCB上游耗材領域。她認為，AI伺服器、高階載板及高速運算產品持續朝高層數、厚板化與高縱橫比設計發展，將大幅增加PCB鑽孔數量與鑽針消耗量，為鑽針產業帶來長線成長機會。

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廖婉婷指出，即便面對鎢粉成本大幅上漲，尖點仍透過產品組合優化及彈性報價策略，成功提升獲利表現。公司首季毛利率攀升至36.6%，營業利益率更首度突破20%，財報表現優於市場預期。隨著AI PCB及高階載板需求快速成長，PCB廠積極擴產，但高階鍍膜鑽針供給卻受限於材料、設備、良率及人力等因素，供需缺口短期難以彌補，市場供不應求情況有望延續至2028年。

在產業漲價循環與高階產品占比提升帶動下，廖婉婷看好尖點未來幾年獲利進入高速成長期。法人預估，尖點今年每股稅後純益（EPS）可達9.88元，年增幅高達267.9%；2027年EPS有機會進一步倍增至20.01元，2028年則上看34.61元，展現AI產業鏈帶來的爆發性成長潛力。

隨著AI伺服器、高速交換器與ASIC需求持續擴張，從PCB大廠到上游耗材供應商同步受惠，市場認為這波AI基礎建設升級浪潮，正讓整條PCB供應鏈迎來新一輪成長循環。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。