在手工程訂單達200億元！「半導體材料廠」目標價上探580元　美光+台積電建廠助攻、全年EPS估達27.58元

記者周雅琦／綜合報導

晶圓代工龍頭台積電（2330）重要材料夥伴崇越（5434），在AI及高效能運算（HPC）需求暢旺的帶動下，5月營收達65.4億元，年增18.6%，創單月歷史第3高；累計今年前5月合併營收達318.5億元，年增17.6%，改寫同期新高。法人看好崇越將受惠半導體材料價格調漲，以及美光（Micron）積極建廠，帶動材料與工程2大業務同步成長，維持「增加持股（Overweight）」評等，目標價580元。

本土最大民營銀行旗下投顧最新報告指出，崇越5月營收65.42億元，年增18.6%，符合預期，維持第二季營收199.74億元、季增7.8%、年增17.6%的預估。隨著石化原料及國際運費成本上升，崇越將於2026年下半年調漲光阻、溶劑等半導體材料價格，漲幅有望超過15%，且供應鏈調查顯示客戶接受度高，有助量價齊揚。 

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此外，隨著客戶Fab 20、Fab 22新廠陸續投產，以及AP7 P2、AP8 P1先進封裝產線導入量產，藍寶石基板、Underfill材料及離型膜等先進製程材料需求將同步增加，預料將成為崇越2026-2027年營運的重要成長動能，有望維持營運雙位數成長。

另外，崇越目前在手工程訂單已達200億元。法人指出，隨著美光持續推進后里、南科及銅鑼廠擴建，加上崇越積極爭取晶圓代工客戶先進封裝廠務工程，由於工程業務毛利率優於材料業務，預期營收結構改善將進一步推升獲利表現。預估崇越2026、2027年每股純益（EPS）將達27.58元、31.30元，維持「增加持股」評等，目標價580元。

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