台積電估值過高？衝上2500元後拉回　他直言AI基本面仍穩

實習記者藍彥欣／綜合報導

台股上週經歷劇烈修正，大盤自高點回落約3,500點，跌幅超過7％，週五盤勢卻又急拉翻紅。面對48,000點關卡久攻不下，市場關注究竟是天花板還是休息再戰。專家認為，台股目前碰到估值高點，回檔修正是必然，投資氛圍也從上半年「射飛鏢都會賺」的無腦多格局，轉為高檔洗盤、資金輪動的調整期，提醒投資人切勿盲目追高，耐心等待拉回布局。

投資達人股添樂指出，AI的長線基本面依舊穩固，投資人應持續觀察美股AI巨頭的資本支出動向，只要這些大廠願意持續投入，且今年維持30％的成長率，AI產業基本面就不用擔心。

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以台積電（2330）為例，市場預估每股盈餘（EPS）約100元，給予本益比為23～25倍，以7月3日收盤價2,445元計算，本益比約24.45倍，與美股科技七巨頭平均估值相近。

然而，若以台積電ADR折算台幣為2,755元，推算遠期本益比達27.55倍，甚至高於美股七巨頭平均水準。股添樂直言，這就是台積電衝到2,500元後回檔修正的主因「估值過於昂貴，本身就是市場最大的利空。」不過，只要獲利持續成長，估值仍有機會回到合理水準。

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至於外界擔憂，經過2年大規模投資後，AI資料中心與伺服器需求可能放緩，股添樂認為這只是市場雜音。真正影響產業景氣的關鍵，在於美國大型科技公司是否持續加碼資本支出，包括輝達客戶群、大型雲端服務商，以及相關AI科技巨頭。

「只要這些客戶不停止縮手，今年AI產業維持30％成長仍可期待，基本面就沒有太大問題。」股添樂也觀察，市場正高度關注本週台積電法說會，聚焦資本支出、先進製程需求與下半年展望，將牽動台股後續走勢。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。