AI狂潮還能撐多久？外媒示警「5大地雷」仍埋在股市　韓國瘋開槓桿恐拖垮全球

實習記者黃摯恩／綜合報導

AI浪潮持續發酵，不僅帶動半導體供應鏈受惠，也為全球科技股多頭行情增添柴火。美股三大指數周二（14日）多數收紅，其中標普500指數上漲0.4%、那斯達克指數漲近1%，費城半導體指數更勁揚逾2%。美國通膨數據低於預期，也暫時緩解市場對聯準會升息的擔憂。不過，外媒示警，從中東戰火、油價與債市壓力，到科技企業籌資及熱門新股降溫，已有五項風險同時浮上檯面，可能考驗這波AI帶動的多頭行情。

《Financial Review》列出五大警訊，包括荷莫茲海峽緊張情勢升高，帶動油價走揚並加深通膨疑慮；聯準會升息預期變化牽動美債市場；科技巨頭為擴建AI基礎設施大舉籌資，考驗市場承接能力；SK海力士赴美上市後，引發韓國晶片股劇烈震盪；以及SpaceX上市蜜月行情退燒，股價逐步回落至接近發行價。 

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報導提到，過去幾個月，市場普遍預期聯準會將維持利率不變、經濟不會放緩，AI投資熱潮也將延續，加上中東局勢一度趨於穩定，帶動市場樂觀情緒。不過，隨著美國總統川普對伊朗採取強硬軍事行動，地緣政治風險再度升溫，推升國際油價走高，也讓市場重新擔憂通膨壓力，聯準會升息預期同步攀升，美國10年期公債殖利率重返4.6%以上。

除了地緣政治風險，科技巨頭龐大的AI資本支出也受到關注。報導指出，Meta、亞馬遜、Alphabet、甲骨文等科技巨頭為投入AI基礎建設，今年發債規模已達2440億美元，遠超去年全年水準，市場已難以消化這些企業密集發行的債券。如今科技債表現開始落後其他投資等級債券，也反映投資人對大型科技公司負債快速增加的疑慮。

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報導指出，AI概念股同樣出現鬆動跡象。南韓SK海力士因槓桿交易引發股價重挫，連帶拖累全球半導體族群；而SpaceX股價也自高點大幅回落，IPO後一個月股價重挫35％，若跌破發行價，恐進一步衝擊市場信心。