目標價上看1900元！「低軌衛星大廠」明年EPS放眼42元　SpaceX衛星規格升級、併購案雙因素助攻

記者王凱暄／綜合報導

基於旗下客戶衛星規格升級、且先前宣布併購巨頻科技也有望切入資料中心高速傳輸領域，因此，本土法人看好低軌衛星大廠昇達科（3491）後續營運，不僅維持其「買進」評等，也給予1900元目標價。

昇達科Q2營收達9.02億元，季減12%、EPS賺4.46元；法人指出，Q2營收下滑主要受客戶零組件改版影響造成部分出貨延後，但客戶有依約支付訂單調整補償，昇達科也將之認列於業外收入，因此獲利未受明顯影響。

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法人表示，昇達科中長線成長動能在於SpaceX新一代Starlink V3衛星的規格升級，報告指出，V3衛星的單顆容量將由V2的96Gbps跳升至1024Gbps；不僅如此，目前的Starship火箭載重量同步提升，由Falcon 9火箭單次搭載27顆V3衛星提升至60顆，代表單顆衛星可服務用戶增加、壅塞區域容量提高、單位成本降低，而企業、航空及海事方面需求更隨之受惠，目前SpaceX已於7月初向美國聯邦通訊委員會申請部署10萬顆V3衛星，除此之外還有Amazon Kuiper和Blue Origin等計畫，法人看好低軌衛星產業在未來數年持續呈高成長，目前昇達科主要客戶已包含SpaceX、Amazon LEO與AST SpaceMobile等美國航太巨頭。

另外，昇達科於7月中宣布將以不高於新台幣17億元取得巨頻科技約55%股權，並預計於今年8月完成交割，巨頻科技主要從事高頻高速互連產品之專業開發製造，產品涵蓋RF/微波/毫米波連接方案、高速訊號模組等，廣泛應用於資料中心高速傳輸、航太/衛星、行動通訊、半導體等領域。有助於強化昇達科在低軌衛星、毫米波通訊市場之產品組合。

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法人預估，昇達科今年營收可達44.34億元，年增80.8%、明年則再增加至78.07億元，年增76.1%；EPS方面，今、名2年則微幅調降至19.08元、42.17元，同時，在獲利高速成長下也將本益比由50倍下調至明年約25倍，法人表示，由於微波及毫米波元件產業門檻高，因此在低軌衛星景氣向上階段，評價有望維持高檔。

不過法人也提醒，相關風險仍存在，如客戶試射不順、衛星部屬進度不如預期及併購效益、時程存在不確定性等。
 

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