低軌衛星訂單較預期翻倍！投顧潑冷水這「電源大廠」　目標價喊72元、看法曝

記者陳宣穎／綜合報導

電源大廠群電（6412）4日法說會釋出正向消息，公司用在低軌衛星的通訊電源新品已開始出貨，且客戶訂單較預期翻倍，目前泰國廠正積極備料加線、拉高產能，預期通訊電源訂單熱度將延續至明年首季。然而，本土投顧對群電後市看法相對保守，認為NB電源需求疲弱，加上客戶缺料及測試設備不足，短期營運仍面臨壓力，因此維持「中立」投資建議，並下修獲利預估。 

群電4日舉辦法說會，管理層表示，低軌衛星通訊電源新品出貨後，客戶訂單較預期倍增，帶動泰國廠緊急擴產，預估明年低軌衛星產能將年增一倍。此外，受惠AI資料中心需求，高功率伺服器電源出貨暢旺，預期明年伺服器及衛星電源營收有望倍增，合計營收占比提升至三成，成為主要成長動能。

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不過，投顧考量NB電源需求疲弱、客戶缺料及測試設備不足等因素，預期短期營運仍有壓力，因此下修群電2026年營收預估至310.55億元，較原估減少9.9%，EPS也由5.56元下修至4.40元；預估2027年營收為336.89億元，EPS為6.55元。考量目前營運仍處低檔，給予11倍本益比，目標價72元，維持「中立」投資建議。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。