台股震盪該如何布局？　投資達人張捷點名「這檔」主動式ETF

圖文／鏡週刊

7月台股上沖下洗，不少股民大洗三溫暖，投資達人「產業隊長」張捷認為，台股基本面尚未出現明顯轉空跡象，投資人可趁市場震盪之際，檢視自身槓桿風險，並保留一定現金水位，積極尋找加碼機會。對於不善於選股，或沒時間盯盤的投資人，張捷則建議，可關注具備AI題材的主動式ETF，將其納入整體投資配置。

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台股震盪尚未轉空！張捷：保留現金預留加碼機會

「短線台股仍處在箱型震盪階段，外資賣超、台幣走弱，加上地緣政治、能源價格變化及市場去槓桿等因素，都會讓大盤反覆去測試支撐。」張捷認為，雖然市場震盪加劇，但AI需求仍維持一定動能。接下來的觀察方向，不只是AI是否出現泡沫，也包括AI巨頭的「變現」能力，市場將更重視企業如何將AI功能轉化為實際營收，以及使用者是否願意為AI服務付費。

面對當前震盪環境，張捷建議投資人可保留一定比例的現金，以維持操作彈性，讓持股水位可以控制在5至7成，「如果跌下來，手上才有資金加碼。」也可留意評價面修正後，本益比相對合理的主流AI股。

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主動式ETF納入布局　觀察四大面向進行挑選

對於不善於研究個股、或是沒時間看盤的投資人，張捷認為，應趁「亂世」之中，逢低布局或調整部位到主動式ETF，並依自身投資策略調整配置比重。他指出，在AI趨勢尚未明顯改變前，主動式ETF可作為賺取超額報酬的布局選項。

「一般投資人即使每天花2、3個小時研究一家公司，投入的時間跟資源，與專業機構仍存在巨大差距，主動式ETF背後是由經理人與一群團隊不間斷研究公司，並依據市況動態調整持股。」在挑選ETF時，張捷建議能觀察四個面向：

一、經理人過去的績效；二、ETF的投資邏輯是否符合未來趨勢；三、成立時間長代表經歷過市場的多空循環；四、投資成本與換手率是否合理。

三檔主動式ETF季報酬抗震領漲　AI題材持續受市場關注

近一季台股走勢震盪，更能看出主動式ETF的優勢及特性，張捷進一步觀察最近一季（5月6日至8月6日）表現較佳的主動式ETF，包括00401A（主動摩根台灣鑫收）報酬率6.19%；00999A（主動野村臺灣高息）5.8%；00982A（主動群益台灣強棒）報酬率5.0%，三檔報酬率均超過5%，其中00982A擁有較長操作實績，規模逾500億也具一定流動性。

「00982A的選股邏輯我認為最能代表AI產業。」張捷說明，00982A配置涵蓋廠務工程、衛星網通、半導體龍頭、IC設計、PCB、CCL、AI伺服器、散熱、導軌、半導體封測及化合物等多元題材，投資範圍涵蓋多項AI相關產業。

張捷進一步補充，00982A成立一年多，今年以來報酬率達63.6%（統計至2026年8月6日），表現相對高於同期加權指數的53.3%、0050的60.7%，以及整體主動式ETF平均約62.5%。而在配息方面，最新一次年化配息率為12%，除息日訂在8月18日。張捷認為其除了績效，還滿足現金流需求。

分批加碼、定期定額　張捷談主動式ETF布局策略

操作上，張捷則建議，投資人可採取分批加碼策略，將預備資金拆成3至5批，當市場從高點回落約10%至20%時進場一批，也可以採取定期定額。最後，他也補充「現在台股產業高度集中，加上AI快速發展，資金與產業加速輪動，主動式ETF那種『動態調整』能力，正是市場快速變化時的最強優勢。」

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