目標價620元！「銅箔大廠」EPS直衝近22元　HVLP4占比續增、高階銅箔漲價趨勢不變

記者王凱暄／綜合報導

考量今年起銅箔大廠金居（8358）HVLP3、HVLP4等高階銅箔開始出貨、各方面需求皆維持強勁，加上下半年起高階銅箔恐面臨供不應求狀況，產品漲價趨勢不變，因此本土法人看好金居後市發展，除維持其「買進」投資評等，也將其目標價上調至620元。

法人表示，金居Q2受益於高階銅箔HVLP3、HVLP4產品逐步開出，加上電費、銅價等成本因素及下游客戶需求強勁下，金居上半年累積向客戶提高全產品加工費10%效益顯現，帶動公司營收逐月創高。金居Q2營收為28.05億元，季增10.9%，與法人預估相當。雖產品組合及加工費持續挹注，然季末銅價成本持續上升，以及6月開始採夏季電費計算，部分侵蝕金居獲利表現，Q2毛利率為27.4%低於法人原先預期；營業利益為6.85億元，季增5.5%，惟受益於金融資產評價提升，業外收益帶動金居稅後淨利仍季增4.9%至5.45億元，EPS 2.16元，營運創歷史新高。 
 
法人分析，預期Q3起高階銅箔市場將面臨供不應求情況。金居受益下游終端需求增長，HVLP4占比有望超越HVLP3，加上國際銅價持續推升，法人認為金居將持續對產品售價進行調漲，故調高金居Q3營收預估至31.6億元；儘管高毛利產品占比逐季成長，但考量Q3夏季電費、銅價大幅拉升之影響，下調其預估毛利率至28.8%，但仍維持毛利率季成長之趨勢不變；上修營業費用預估至0.93億元，營業利益預估為8.18億元，並帶動稅後淨利預估至6.56億元，EPS 2.6元，營運維持高檔。

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評價方面，考量今年起金居高階銅箔開始出貨，公司營運結構轉往高附加價值產品，在各方面需求皆強勁成長下，法人預估其今、明年EPS分別上看10元、21.96元；又因下半年起高階銅箔市場將面臨供不應求情況，產品漲價趨勢不變，隨產能陸續開出、金居也有望提升AI相關產品市占，因此法人維持其「買進」投資評等，並上調其目標價至620元。

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