目標價喊上688元！「被動元件大廠」7月營收改寫5個月新高　Q3產能利用率看升至90%

記者陳思穎／綜合報導

被動元件龍頭國巨*（2327）昨（10）日公布7月營收與前7月合併營收雙雙再創歷史新高。法人表示，國巨*營收表現優於預期，考量AI需求具備結構性成長趨勢，加上被動元件供需情況逐步改善，有望促進產品平均單價（ASP）及獲利率同步上升，因此維持「買進」評等，並上修目標價至688元。

國巨*7月營收161.31億元，月增5.02%、年增51.51%，已連續5個月改寫單月歷史新高；累計前7月合併營收987.53億元，年增32.52%，接近千億大關。今（11）日股價表現強勁，終場收617元，大漲44元，漲幅7.68%，重返600元大關，成交量7.95萬張；已連續2個營業日上漲，累計漲幅14.26%。

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法人表示，受惠於AI相關產品需求持續強勁，其他終端應用需求也逐漸復甦，國巨*7月營收優於原先預期，未來隨著高階MLCC、鉭質電容、電阻及磁性元件需求持續增長，國巨*營運將迎來新一波成長動能。此外，由於日本、韓國的被動元件大廠持續將產能轉向高階產品，中高階及標準型產品可能出現訂單外溢效應，國巨*有機會承接更多轉單，進一步提升產能利用率與產品平均單價（ASP）。

接單動能方面，國巨*新增訂單與出貨比率維持高檔，B/B Ratio已上升至2.2；至於產能方面，法人則預估國巨*第3季產能利用率可進一步升至90％。

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基於此，法人給予國巨2027年25倍本益比評價，將目標價上修至688元，並維持「買進」評等。
 

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