面板雙虎轉型難逃「中立」！投顧最新看法出爐　群創EPS衝2.33元、友達恐轉虧損

記者陳宣穎／綜合報導

「面板雙虎」群創（3481）、友達（2409）近年積極拓展非面板本業領域，然而本土投顧釋出最新報告對2檔進行評價，均僅給予「中立」評等。

群創方面，投顧主要考量上半年已提前備貨，加上記憶體等原物料成本影響，下半年顯示業務仍具不確定性；此外，FOPLP雖呈數倍成長，但營收占比仍僅低個位數，中長期玻璃基板新應用具發展潛力，惟短期貢獻仍有限。綜合考量下將群創2026年營收預估由2806億元下修至2557億元，年增13%，另假設第4季有望先認列南科Fab 5處分利益，帶動全年稅後EPS預估由0.58元上修至2.33元，其中處分利益貢獻1.23元。

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投顧指出，群創近年積極推動轉型，新應用題材多元發展，逐步脫離過去面板紅海市場，帶動市場評價持續上修，但新應用短期貢獻有限，2026年面板業務占比仍然過半，面對面板產業不確定性，目前評價已屬合理，維持中立評等。

友達方面，投顧主要考量提前拉貨已告一段落，面板報價漲勢趨緩，加上下半年恐受到記憶體與原物料缺貨影響，使產業再度陷入衰退；此外，非顯示新應用放量還需要一段時間發酵，因此預估友達2026年全年營收由2839億元下修至2738億元，年減2.7%，不過非顯示業務占比過半的目標有望於今年提前達成，預期毛利率可由2025年的11.5%持續提升至12.6%。

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投顧表示，考量下半年消費環境仍具不確定性，保守將友達2026年稅後EPS由0.16元下修至-0.14元，轉為虧損。整體而言，顯示需求仍具不確定性，加上非顯示業務占比提升仍需時間，目前評價已屬合理，維持中立評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。