目標價1257元！「矽晶圓大廠」今年EPS挑戰2股本　義大利廠區復工進度佳＋12吋產線明年顯著貢獻

記者王凱暄／綜合報導

基於義大利廠區復工進度超預期、矽晶圓需求維持不變，本土投顧仍看好矽晶圓大廠環球晶（6488）後市發展，預估其今、明2年（2026、2027）EPS將分別上看19.8元、31.1元，維持1257元目標價。

環球晶昨（14）日宣布，針對今年7月20日發生於義大利諾瓦拉（Novara）廠8吋產線的火警事件，復原工作持續推進，廠區已正式啟動部分復工，整體復原進度較原先規劃略為提前。目前所有關鍵廠務系統均已恢復運作，部分前段製程亦陸續恢復生產；磊晶製程亦已於晶圓製造產線重啟前率先恢復運作，且首批產品已完成加工並開始出貨；隨著晶圓製造及磊晶製程陸續恢復，Novara廠整體生產能力正逐步復原，儘管部分受火警影響的後段製程仍 持續進行重建，整體復原計畫已邁入新的重要階段。

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投顧分析，環球晶8月營收僅47.6億元，月減4.29%、年增7.61%，較7月略為下滑，主因就是Novara廠區8吋產線部分遭毀損，造成SOI（絕緣體上矽）晶圓的基板短期供應不及，並非需求變化因素。

投顧指出，考量產線復原狀況良好，預期環球晶9月營收將回升，然而今年Q3整體營收可能仍低於市場原預期的160至170億元水準。拉長來看，明年包含美國子公司、義大利12吋產線等新建廠區將開始對營收有顯著貢獻，有望使毛利率明顯回升。現階段投顧預估環球晶今、明2年EPS分別上看19.8元、31.1元，每股淨值（BVPS）則估看207.3元、228.5元，目標價維持1257元，由2027年預估淨值和5.5倍得出。
 

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