12吋矽晶圓下半年恐冒3%缺口！「指標大廠」目標價升至1400元　LTA長約簽訂、報價調漲助營運

記者陳宣穎／綜合報導

AI算力競賽帶動矽晶圓需求大幅增長，相關個股成為盤面焦點，其中，矽晶圓大廠環球晶（6488）為其中一家本土投顧首選，看好產業進入復甦循環、第3季起漲價等條件，預估2026、2027年稅後EPS分別為19.49元、32.53元，目標價調升至1400元，維持「買進」建議。

報告指出，客戶端12吋矽晶圓庫存自2025年第4季高點回落約兩個季度，產業逐步復甦，目前12吋矽晶圓產能利用率（UTR）已接近滿載，環球晶、日本大廠SUMCO也皆表示將自2026年第3季起調漲現貨價格，透露產業轉強訊號。隨著半導體、記憶體產能自2027年起大量開出，預估矽晶圓產業將自第2季起進入供不應求，法人預估12吋矽晶圓在2027年下半年將出現約2%至3%的供需缺口，缺貨循環可望延續至2028年。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

在投資建議上，法人指出，儘管短期復甦動能溫和，但隨著更多新長期供貨合約（LTA）簽訂並在2027年開始出貨，將帶動矽晶圓價格、毛利率顯著回升，而首選環球晶（6488）方面，主要看好其12吋矽晶圓比重較高，且具備美國產能優勢。

雖然環球晶8月營收受義大利8吋廠火災影響，表現不如預期，但復甦進度已提前，部分前段製程恢復生產，磊晶產線也已恢復運作，預期9月營收將明顯回升。法人預估，環球晶2026年、2027年稅後EPS分別為19.49元、32.53元，每股淨值則分別為209.9元、232.5元。因此參考歷史股價淨值比（PBR）區間為2至6倍，考量產業復甦趨勢明確，給予上緣6倍PBR，將目標價調升至1400元，維持「買進」建議。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。