記憶體漲到手機業喘不過氣！明年出貨再減3％　外資逆勢喊買「台廠四強」

記者莊蕙如／綜合報導

記憶體漲價周期拉長，2027年智慧型手機市場恐持續承壓，不過外資認為，高階機種與具競爭優勢的供應鏈仍有突圍機會。瑞銀最新報告預估，明年全球智慧型手機出貨量將降至11.1億支、年減3％，但仍建議「買進」台積電（2330）、聯發科（2454）、日月光投控（3711）及鴻海（2317）四大台廠，大立光（3008）則給予「賣出」評級。

瑞銀認為，智慧型手機產業真正恢復成長恐要等到2028年。最新預估顯示，2026年全球智慧型手機出貨量維持11.4億支、年減10％，2027年進一步降至11.1億支、年減3％，也低於原先預估的11.6億支；到了2028年，出貨量才有望回升至11.3億支，年增2％。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

拖累手機市場的重要因素之一，就是DRAM與NAND價格持續走高。瑞銀證券亞太科技研究部門主管高多斯指出，記憶體業者仍將優先把產能供應給超大規模雲端服務商與AI客戶，使手機OEM廠取得記憶體的難度增加，2027年的採購挑戰甚至可能比2026年更加嚴峻。

依瑞銀基本情境預測，DRAM漲價周期至少將延續至2028年第二季，NAND則可能持續至2027年第四季。隨價格不斷攀升，記憶體占整支手機的成本比重也快速提高，預估到2026年第四季，旗艦及高階智慧型手機的記憶體成本占BOM比重將升至35％，低階機種甚至高達56％。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

對手機品牌而言，成本上升不僅直接壓縮利潤空間，若進一步透過提高售價轉嫁成本，也可能抑制終端消費需求，因此瑞銀認為，這波記憶體周期仍將是OEM業者未來一段時間的重要考驗。

不過，高階市場的抗壓能力相對突出。瑞銀認為，蘋果與三星憑藉高階產品組合，在產業景氣低迷期間的表現有望優於整體智慧型手機市場，並持續擴大市占率，其中iPhone供應鏈的表現尤其受到關注。

瑞銀預期，2027年對蘋果而言仍將是相對強勁的一年，因此在手機供應鏈投資策略上採取擇優布局，台灣業者中看好台積電、聯發科、日月光投控及鴻海，均給予「買進」評等。

隨AI搶走更多記憶體產能，手機產業正面臨供給吃緊、成本上升與需求壓力三重考驗。瑞銀預估產業要到2028年才重新恢復成長，在此之前，高階手機需求韌性以及供應鏈廠商的議價能力，將成為市場篩選贏家的重要關鍵。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。