目標價945元！「銅箔基板廠」EPS挑戰攻5股本　AMD、Intel平台明年Q1放量＋高階CCL占比提升

記者王凱暄／綜合報導

銅箔基板（CCL）廠聯茂（6213）昨（5）日公布9月營收達58.24億元，再創單月新高、同時也是連續第7個月創新高紀錄，而本土投顧今日也出具報告看好聯茂在新平台放量、高階CCL占比提升等因素帶動下，公司營收與獲利能續創新高，此次給予其「買進」評等，並給出945元目標價。

聯茂9月營收達58.24億元，月增15.4%、年增110.74%，連續7個月創單月新高紀錄；Q3合計營收則達156.17億元；今年1至9月累計營收達362.9億元，年增50.07%，投顧指出在漲價效益和通用伺服器需求帶動下，Q3達成率因此優於原先預期。

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投顧分析，聯茂通用型伺服器目前占營收逾5成，AMD、Intel新平台則預計在明（2027）年Q1放量，PCIe將由5.0升級至6.0，PCB材料同步由M6升規至M7，板層數增加至24層，預估M7、M8營收占比將由今年的8.6%提高至明年的19.5%，另外，稼動率也有望回升至80%以上，配合無錫與泰國廠產能開出，帶動營收與獲利續創高。

評價方面，投顧指出聯茂於Q2全面調漲產品價格約30%，整體上半年累計漲幅約40%、8月毛利率估看至32%，Q3整季毛利率則估看31.8%、EPS 7.68元；今、明年預估EPS分別上看至23.28元、52.49元，給予其「買進」評等，同時給出945元目標價，係由明年預估EPS和18倍本益比得出；投資風險方面則包含PCIe 6.0滲透速度不如預期、CCL價格回跌等。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。