股市震蕩、小心追高熱門股？　股神巴菲特選股心法曝光

記者周雅琦／綜合報導

美股近期震盪加劇，標普500指數與那斯達克綜合指數在2026年屢創新高後開始拉回，市場也擔心，這波跌勢是否會進一步擴大。除了美債殖利率偏高、通膨降溫不如預期，亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）、Alphabet及Meta等科技巨頭持續加碼AI資料中心，也讓市場重新檢視AI投資熱潮能否延續。面對不確定性的行情，股神巴菲特（Warren Buffett）過去的投資方式值得參考，與其跟著市場追熱門股，不如找出真正有競爭力、能長期賺錢的公司。

據《The Motley Fool》報導，巴菲特過去很少追逐熱門科技股，而是偏好保險、銀行、消費品、公用事業及能源等自己熟悉的產業。他看重的是企業能否持續獲利，而不是題材有多熱門。汽車和航空業都曾改變人類生活，但早期不少車廠及航空公司仍在激烈競爭中倒閉。這也是AI投資需要留意的地方，即使AI被看好將帶來重大變革，也不代表每家半導體、軟體或資料中心供應商都能因此賺大錢。

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市場擔心AI泡沫重演當年的網路泡沫，1990年代末期，大批資金湧入網路相關的科技股，部分公司營收不多、還沒獲利，甚至連商業模式都不成熟，股價卻一路飆漲。那斯達克指數在2000年3月見頂後，到2002年10月累計重挫約78%，不少曾經備受追捧的網路公司也讓投資人慘遭套牢。

如今輝達（NVIDIA）及大型雲端業者已有實際獲利與現金流支撐AI投資與當年只有成長想像的部分網路公司有所不同，但AI產業仍存在淘汰風險，並非每一家模型開發商都能成為最後贏家。巴菲特的做法，是挑選具有「經濟護城河」、讓競爭對手難以取代的企業。

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至於萬一股市真的大跌，《The Motley Fool》分析師斯帕塔科（Adam Spatacco）認為，投資人不必急著猜測何時是高點、何時該重新進場。以網路泡沫時期為例，若投資人在標普500指數接近當時高點時買進，之後一路持有，指數累計仍上漲約450%，1萬美元也會增值至近5.5萬美元。過去25年間，標普500指數歷經3次經濟衰退，之後仍持續走高。斯帕塔科建議，投資人與其因為市場震盪就急著賣股，不如先檢查手上的股票是否值得長期持有、買進價格是否過高；如果持股風險已經超出自己能承受的範圍，再適度調整配置。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。