目標價喊2,350元、第四季EPS挑戰21.11元！「連接器大廠」新品放量　2028年AI營收占比拚破2成

記者黃詩雯／綜合報導

受惠AI伺服器新產品量產及CPU平台升級，連接器大廠嘉澤（3533）營運動能獲外資看好。美系外資預期，第3季將是嘉澤營運谷底，第4季獲利有望回升，每股純益（EPS）上看21.11元，並將投資評等調升至「建議加碼」，目標價上修至2,350元。此外，預估2028年AI相關業務營收占比有望突破20%。

嘉澤第3季合併營收99.24億元，季增4%、年增18%。不過，受到原物料成本上漲及新產品導入進度不如預期影響，外資預估單季毛利率為44.6%，稅後純益約21.74億元，EPS為19.36元，較市場預期低4%。

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展望第4季，隨著AMD新一代Venice處理器插座放量，加上伺服器主機板需求回升，外資預估嘉澤單季營收可達105億元，季增5%，毛利率回升至45.9%，EPS達21.11元。英特爾Oak Stream平台預計2027年第1季啟動生產，也有望挹注後續營運成長。

新產品方面，嘉澤積極布局AI伺服器水冷快接頭（QD）、SOCAMM及NPO業務。其中，QD已於今年7月量產，9月營收占比提升至2%至3%；SOCAMM也已進入量產，外資預估2027年營收占比可達7%。至於NPO自有專案，則預計2027年下半年開始放量。

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