達人理財／從年領百萬股息到身價破億　退休工程師7年滾出50張台積電

圖文／鏡週刊

曾任工程師的喬飛，2020年達成年領百萬股息的目標後，毅然決然離開職場；不料，生活費與房貸幾乎把股息吃光，連出國的錢都沒有。為了讓資產持續成長，他重新調整投資策略，一邊布局指數型ETF，一邊加碼台積電。2019年他首次買進台積電，後續透過股票質押、房屋增貸，7年間將持股張數推進至50張，現今股票資產一舉突破億元。

「信念很重要，這張紙我貼在電腦桌前，每天提醒自己。」臉書粉專「傻多棒喬飛」版主喬飛拿出一張紙，上面寫著台積電各階段的目標價：300元、800元、1,500元、3,000元、5,000元。有趣的是，1,500元旁註記「加碼」，3,000元旁寫著「希望！2027」，5,000元旁則是「自由！」這張紙條，讓他每天抬頭就能看見目標。

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曾任科技業工程師的喬飛，原是重視股息現金流的存股派，2020年他存下約2,600萬元、60多檔高殖利率股票，每年領超過百萬元股息，因此決定離開職場。他盤算，一年生活費約50萬元，剩下的錢還能拿來旅遊、應付醫療等額外開銷。只是每月房貸加上其他支出，一年就要花掉上百萬元，「50萬生活、50萬繳房貸，我連出國的錢都沒有。」

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為了生活有餘裕，他重新盤點手上資產，將60多檔股票轉換為指數型ETF；同時透過股票質押、房屋增貸持續加碼台積電，在有系統的操作下，7年間持股張數從20張累積到50張，每股平均成本約800元，如今隨著股價大漲，股票資產突破9位數。

 

一、追蹤法說與財報　台積電抱好抱滿

「買台積電絕對不是一開始就計畫好的，最初我的存股池裡甚至沒有台積電！」喬飛說，過去他設定的存股條件是需有5%殖利率，台積電並不符合；而最讓他猶豫的，是晶圓代工的每一代製程都得投入大筆資金，一旦落後，沒賺到錢，下一代的研發就可能跟不上。

但讓他改觀的是一則英特爾「拚彎道超車」的新聞，「既然要超車，不就表示現在落後？」原本還擔心台積電在競爭中會掉隊，結果是對手在設法追趕，加上台積電開始大幅增加資本支出，2019年他出手將約2,000萬元的存股質押，借出600萬元，在台積電股價250元左右陸續買進20張。

 

再看台積電的資本支出，從2019年的149億美元，增至2020年的172億美元，2021年更拉高至300億美元，兩年規模翻倍；今年10月法說會上，台積電更重申全年資本支出預算維持600億至640億美元，持續加大規模。

只是錢花得多，也要真的能換來公司成長。喬飛會翻閱過去法說資料，進一步比對經營階層說過的話，檢驗有沒有如實做到，「我不會預設立場永遠不換股，也不會因為一次表現不如預期，就立刻否定公司；但若屢次落空，或競爭優勢減弱，就得重新考慮。」經過多年追蹤檢驗，喬飛認為，台積電未來獲利仍有快速成長空間，這也是他不斷加碼的原因。

「本來的盤算是，250元買進20張，等漲到300元就賣掉10張，將賺的50萬元抵減剩下10張的投入成本，提高成本殖利率。」沒想到，台積電股價來到300元後，他卻改變心意，「公司一直往好的方向走，技術優勢沒有消失，沒理由賣掉。」他強調。

二、建立系統化操作　質借三成再買進

讓人好奇的是，短短7年如何能將台積電持股張數從20張滾到50張？喬飛解釋，他建立的是一個「系統」。實際作法是將台積電股票質押，借出的資金持續買進台積電，也搭配房屋增貸，逐步增加持股。

 

事實上，去年底他又增貸1,000萬元，在股價約1,500元時買進，「用借出來的錢買它自己，如此一來就能形成一套系統。」而這樣的操作已連續數年，每年他都會以當時手上的持股再做質借，但控制在股票市值的3成。

為什麼是3成？「因為我在意的是，一旦股價下跌，這套系統還撐不撐得住；借得越少，才能在下跌時多留一點餘裕，也減少續約時要立刻還款或補擔保品的壓力。借了太多，被干預的情況就多，運作會不穩定。」喬飛指出，關鍵是能付利息、借款到期能續約，最怕的是股價一跌就忙著補錢，甚至被迫賣出。

按股利所屬年度計算，台積電每股現金股利從2023年的13元，增至2024年的17元，年增約31%；2025年再提高至22元，年增約29%。2026年目前已公布前兩季合計14元，較去年同期10元增加40%。「目前台積電股息已能支應股票質借的利息了。」他笑說。

 

三、指數投資做輔攻　台美股比重各半

除了台積電，喬飛也持有指數型ETF。「以前我手上有60多檔股票，有些會大漲、有些大跌，我問自己：花心力挑了這麼多股票，有沒有把握贏過指數？如果沒有，不如直接買ETF。」之後他將部分資金配置在台股的高股息與市值型ETF，也前進海外買AOR（iShares核心60/40平衡配置ETF）、VTI（Vanguard晨星整體股市ETF） 、VT（Vanguard全世界股票ETF），目前台股ETF與美股ETF比重各半。

 

有趣的是，退休後喬飛為填補生活去念哲學系，他從「什麼是科學」一路思考到投資心法，「是不是不斷修正方法，就能找到永遠適用的投資聖經？後來我覺得一套方法能解決部分問題，卻不一定適用所有情況，投資當然也一樣，不要自我設限。」像他現在就將沒把握的部分交給指數投資，而對台積電的掌握仍在能力範圍內，就繼續保留。

從年領百萬股息到億元身價，現在喬飛和太太一年出國數次，去年更用股息買下600萬元保時捷跑車。「幾年前工作一度想轉換跑道，喬飛跟我說，台積電漲成這樣，不用想得太複雜，所以我也就順勢退休了。」一旁的太太笑說。

從每股250元到2,500元，10倍的成長不是終點，對照公司未來的發展性與成長空間，喬飛說：「台積電股價能挑戰5,000元，要有信念！」

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