【債市築底2】穩拿6%殖利率　首檔月配息、發行價10元債券ETF來了

圖、文／鏡週刊

台股不斷創新高，與其擔心何時回檔，不如把資金放在正在築底的債市，穩穩佈局。從美國各項經濟數據預估，有可能第四季開始進入降息循環；降息前投資等級公司債殖利率6％穩穩領，再加上降息循環啟動後的資本利得，總報酬率更勝美國公債。

專家表示，美國聯準會已經明確表態，下一步考慮的不是升息，現在相較於前年通膨率已經下降接近6％，預估今年第四季有機會降息，現在錢進投資等級公司債可說是絕佳時機，先領一段息、再等降息循環啟動後賺資本利得。

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過去半年多，美國最重要的製造業指標之一ISM（採購經理人指數）大多低於50，代表製造業景氣趨緩，中信投信固定收益投資科主管張勝原表示，目前只能說美國景氣趨緩，不是衰退，再加上年底美國總統選舉，為提振市場信心，第四季開始降息機率非常高。

張勝原表示，近一年多來因為AI熱潮讓科技股不斷創新高，科技股帶著大盤往上走，是比較特殊的現象，現在再追高，投資人多會擔心套牢；反觀債市卻在此時反覆打底，而且殖利率還有5％以上的水準，尤其公司債殖利率甚至有6％，不輸高股息ETF。

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而與政府公債相比，張勝原不諱言指出，公司債的價格上漲會慢一些。他解釋，公債幾乎等同政府利率，敏感度高；但公司畢竟不是政府，即便是高評級投等債，也要等利率明確下降時，敏感度才會跟上，推升價格上漲；但加上期間所領配息，總報酬將更勝美國公債。

以將於5月22日募集的債券ETF：中信優質投資級債（00948B）為例，發行價是小資族都能入手的10元，全台最低，且採月配息機制，成分債是信用評等為投資級、且鎖定15年期以上債券，涵蓋全球大型公司債券，包含甲骨文、福特汽車、匯豐集團等，一旦啟動降息，未來資本利得空間大。

億元教授鄭廳宜表示，市場等著美國聯準會降息能賺一波債券資本利得，但他認為，不論聯準會降不降息，公司債或公債此時都能持續買入，先穩穩領息，「因為比錢放銀行定存好太多了。」