【電源一哥法說1】台達電董座看AI供應鏈越來越順　因應關稅全球產能配置將調整

圖文／鏡週刊

電源供應器龍頭大廠台達電今（27）日舉行法說，在AI（人工智慧）需求帶動下，供應資料中心的液冷機櫃與伺服器電源出貨暢旺，去年（2024）年營收與稅後純益因此繳出4,211.47億元及352.28億元歷史新高的好成績。

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「AI市況變化真的很快，有一點小問題，廠商可能會暫停出貨，但生產狀況一轉好，我們供應商就馬上被追貨。不過，就算有不可預期的變數，目前看起來整體需求是好的、健康的。」鄭平提出他對AI市場的觀察。

鄭平會特別提出這樣的說明，是因為輝達GB200出貨不順等市場訊息從去年底4起。鄭平語帶中性的進一步說明，繪圖晶片技術非常複雜，台達電雖然不是系統組裝廠，但有搭配這些組裝廠提供液冷、電源等零組件。

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「從零組件的出貨觀點，我們看到資料中心市場需求目前仍然正常、健康，不過這些產品很新，投產初期隨時會發生一些問題，而且公司也無法預測，所以難免有雜音。但近期生產線都在加緊投產以應付客戶新需求，感覺AI供應鏈是越來越順。」鄭平說。

台達電企業投資部副總裁劉亮甫補充說道，去年第2季起，4大雲端業者資本支出逐季增加，從第2季整體超過50億美元一路提高到第4季來到72至73億美元，「今年看起來，四大雲端業者資本支出還是會持續增加，我們（台達電）有提供電源跟液冷機櫃，會同步受惠，營運還不錯。」他說。

然而，台達電供應電源或液冷機櫃的客戶為廣達、緯創、鴻海等輝達重要合作夥伴，川普關稅開始牽動台廠供應，連台達電也有新布局。

鄭平坦承，2025年看起來，全球最低稅負都會比較高，不過，泰國、新加坡的政策規則都還沒出來，目前也沒辦法預測，台達電目前液冷機櫃大部分仍以中國為主要的生產基地，主因鰭片、機構件在中國市場較完整，成本競爭力也大，但接下來公司也同步計畫這類元件要轉移泰國生產，部分前段組裝則放台灣，後段組裝才會在美國。「因為這些產品最終要出給美國市場，從中國調整到其他地區的產能一定會越來越大。」鄭平強調。

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