強台幣概念股3／觀光旅遊業迎旺季　這檔航空股殖利率近6%專家推

圖文／鏡週刊

無論是川普政策動向，或是美國財政赤字疑慮與降息預期，背後都透露，美元走向貶值循環，短期內台幣難以大幅轉弱，「台幣升值」成下半年選股重點之一，除了食品股，觀光旅遊和航空也因購買力增強及成本下降而受益。

台幣強升，尤其對食品、觀光旅遊和航空業來說特別有利。舉例來說，台幣升值讓出國購買力變強，加深海外旅遊意願，緊接著又是暑假旺季，在多重利多挹注下，觀光旅遊股包括五福和雄獅端出的營收數字也是搶搶滾。

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五福5月合併營收7.46億元、年增6.64%，創單月歷史次高，累計月營收則創歷史最高。至於雄獅，5月合併營收25.9億元、年增13.1%，累計月營收年增15.2%，為6年來新高。值得一提的是，為因應疫後出國人潮全面回溫，雄獅旅遊宣布將招募500名人員，五福旅遊也要從目前的500人擴增到700人。

股價表現上，搭上台幣升值時機點，五福和雄獅5月起出現猛攻，今年以來漲幅分別達4成及3成；五福今年現金股利6.5元，創歷史新高，換算殖利率逾4%；法人分析，五福主力營收來自日本線，呈現穩定向上成長，下半年節慶日陸續登場，可望再帶動一波旅遊熱潮。另外，雄獅現金股利7.5元，以目前股價計算，殖利率約4.38%，將於7月11日除息。

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除了出國潮，以台幣計價向外購買原油的航空業，也是台幣升值受惠股。「長榮航燃油占成本比重30%至35%，只要原油價格下跌10%或美元貶值10%，成本就下降3%到3.5%，相當於毛利率提升3%到3.5%，這是很不得了的事情。」資深分析師李永年分析。

法人預估，進入第3季客運旺季，長榮航稅後獲利季增有機會超過3成；李永年補充，近期長榮航股價技術面轉弱，預期7月後較有表現空間，投資人不妨多留意。而以7/3股價計算，長榮航現金殖利率直逼6%，攻守兼備。

總體操作上，資深分析師陳榮華建議，應採分散配置策略，在不同產業間各配置20%至30%，避開單一產業風險，採取逢低加碼策略；此外，要是股價短期大漲超過30%或本益比回升至20倍以上，就能考慮先出脫了結，「得逐季檢視財報數據，確認台幣升值是否如預期反映在財報上，要是台幣升值趨勢反轉也應重新評估持股標的。」他提醒。

 

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