家登北拓戰全球2／匯損、關稅雙重壓力上身　家登董座：AI客戶採購恐受限，需求保守看待

圖文／鏡週刊

家登董事長邱銘乾今（8日）在受訪時坦言，近期美中關稅政策不確定性與新台幣升值壓力，已對公司財務造成雙重衝擊。儘管家登產品出口美國多為FOB（船上交貨）條件，稅負由客戶承擔，但關稅升高將迫使終端客戶調整預算，恐連帶影響AI相關採購規模，成為今年營運最大變數之一。

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邱銘乾指出，對於家登而言，關稅本身不是直接成本，而是讓客戶整體成本增加，進而限制其採購量，故當谷歌（Google）、亞馬遜（Amazon）的整體預算被壓縮，勢必會對下游供應鏈產生影響。

雖說美國對14國發布的最新對等關稅稅率尚未包含台灣，但周邊國家日本、韓國皆已備課徵25％的關稅，對於台灣的半導體產業與衝擊影響的看法？邱銘乾回應，如果台灣關稅稅率真的達到25％、甚至更高，客戶（雲端大廠）可能必須從原本1,000億美元的建置預算，調整為同樣預算下縮減算力目標，這會直接影響家登的接單狀況。

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以訂單狀況來看，邱銘乾透露，目前家登大客戶在美國的訂單有增強狀況，日本則有減弱的趨勢。因關稅、地緣政治影響，自由經濟體系崩潰，以前設廠考量是哪個地方有最佳生產成本，現在則需考量諸多綜合因素。

除關稅外，近期新台幣升值亦成營運壓力來源之一。邱銘乾坦言，第二季匯損對家登獲利影響非常明顯，主因為應收帳款與實際入帳時間差導致的匯率落差。「我們財務人員也想做避險，但受限於會計規範，無法使用衍生性金融工具，目前只能靠自然避險。」他一臉無奈地說道。

儘管如此，家登仍持續依照既有備貨與人力計畫穩健前行，邱銘乾強調，家登不會因外部變數而停下腳步，唯有持續投資與強化製造韌性，才能應對全球供應鏈的不確定性。

對於先前家登宣布的百億營收目標是否維持？邱銘乾回應，該數字為先前內部的樂觀預測，但因大環境的變數影響，特別是若關稅可能達20％以上，將會影響消費動能，需求保守看待，在營收目標上會有向下微調的趨勢。

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